טבע הורידה את תחזית הרווח השנתית: "רק עכשיו הבנו את הסביבה העסקית של 2012"
לפי החברה ההכנסות צפויות להסתכם בטווח שבין 21-20 מיליארד דולר - נמוך מהתחזית הקודמת שעמדה על 22 מיליארד דולר. הרווח הנקי יסתכם ב-5.35 דולרים למניה - נמוך ב-4% מהתחזית הקודמת
"אנחנו צריכים להבין לעומק את השינויים בסביבה העסקית שלנו ולקראת סוף השנה נציג תוכנית אסטרטגית רב שנתית", כך פתח ג'רמי לוין את שיחת הוועידה של טבע בה סיפק לראשונה תחזיות להמשך השנה - עניין אשר נמנעה ממנו החברה עם הגשת הדוחות לרבעון הראשון של השנה.
מהשיחה עולה כי המכירות ב-2012 צפויות להסתכם בין 20 - 21 מיליארד דולר, בעוד שהרווח הנקי למניה צפוי לעמוד על בין 5.3 - 5.4 דולרים. תחזיות האנליסטים עמדו על רווח נקי של 5.58 דולרים למניה והכנסות של 21.3 מיליארד דולר. התחזית הקודמת של טבע שאותה סיפק שלמה ינאי בדצמבר האחרון עמדה על רווח נקי בטווח שבין 5.48 - 5.68 דולרים למניה ועל הכנסות של 22 מיליארד דולר.
לגבי מכירות הקופקסון אמר לוין כי החל מ-2015 צפויה ירידה במכירות הקופקסון, בעוד שהשיא יהיה ב-2012 בו ייסתכמו מכירות התרופה ב-3.8 מיליארד דולר. בנוסף מכירות התרופות ללא המרשם צפויות להסתכם במיליארד דולר.
טבע ממתינה בימים אלו לתוצאות משפט שיקבע האם הפטנט המגן על הקופקסון הארה"ב תקף. המשקיעים ממתינים בציפייה לתוצאות המשפט שיספקו אינדיקציה מהותית לגבי משך התקופה שבה טבע תגרוף רווחי ענק מהתרופה. שתי קבוצות מפתחות כעת גרסה גנרית לקופקסון: האחת של סאנדוז ומומנטה והשנייה של מיילן ונטקו. גם אם בית המשפט יפסוק לרעת טבע, עדיין צפויה בפני המתחרות משוכה מהותית לפני השקת גרסה גנרית והיא הקושי לקבל אישור FDA בשל המורכבות הכימית של התרופה. ניצחון בדיון המשפטי יכול להבטיח לטבע מניעת תחרות לפחות עד מאי 2014. ההחלטה של ה־FDA לגבי אישור שיווק הגרסאות הגנריות תהיה מהותית עוד יותר, והיא תקבע האם בכלל תיפתח תחרות גנרית לתרופה, ובאיזה מועד.
כשנשאל למה לא פרסמה טבע עד עכשיו את התחזיות אמר לוין כי "עד עכשיו לקח לנו בערך שלושה חודשים להבין את הסביבה העיסקית ב-2012 ורצינו לספק את התחזיות המדויקות ביותר שניתן. בשלב הזה אני לא הולך לפרסם תחזיות ל-2013, אנחנו נפרסם את התחזיות שנמצא לנכון", הוסיף לוין.
רוצים לשמור על צמיחה לאורך שנים
לוין התייחס לפורטפוליו התרופות של טבע ואמר כי "אנחנו לא מעוניינים לשמור על עסקים לא מצליחים בפורטפוליו שלנו. המטרה היא לשמור על צמיחה לאורך שנים".
לגבי המכירות באירופה אמר לוין כי "לא קיים צפי לעלייה במכירות באירופה בשנה הקרובה מבחינת התרופות הגנריות, כאשר המכירות צפויות בסך הכל להסתכם ב-5.8 מיליארד דולר. עם זאת, אנחנו לא מוותרים על אירופה - היא עדיין נחשבת אטרקטיבית מאוד מבחינתנו".
אייל דשא התייחס להורדת התחזיות של טבע ואמר כי "צריך לזכור לעלויות הייצור עלו בתקופה האחרונה. עם זאת, אנחנו לא הורדנו את תקציב המחקר והפיתוח שלנו. בנינו מודל מוצלח יותר המבוסס על רווחים עתידיים".
לוין סיכם את השיחה ואמר כי הוא מקווה שזו התחילה של שיתוף פעולה בין החברה לאנליסטים וכי טבע תמשיך להציג שקיפות במהלך כהונתו.
השוק תמחר את הורדת התחזיות
אנליסט הפארמה של כלל פיננסים, יונתן קרייזמן, התייחס לשיחת הוועידה ואמר כי "אמנם ההורדת התחזיות היא גבוה מהציפיות של השוק, אך ניתן לראות פה חזרה על השנה שעברה שבה טבע הורידה את התחזיות בתחילת השנה. בנוסף, חשוב לזכור שמאז הדוחות של הרבעון הראשון המניה ירדה ב-13% ועל כן הורדת התחזיות היתה בעצם מתומחרת בשוק".
"לוין אמר שהוא לא מאמין בתחזיות למעבר לשנה - זו אמירה ברורה לגבי התחזית לטווח ארוך שסיפקה החברה בתקופתו של ינאי. בנוסף אין יותר מדי משמעות לאמירה שצריך לבחון מחדש את הליקווינימוד. נראה כאילו לוין רצה לצאת 'פוליטיקלי קרקט'. עניין חשוב נוסף בשיחת הוועידה הוא שהם דיברו על העלייה במשאבים במחלקת המחקר והפיתוח".
