מתחילת השנה: בנק לאומי מופסד 110 מיליון שקל על ההשקעה בפרטנר
ברבעון הראשון עשוי לאומי למחוק 39 מיליון שקל מההשקעה בפרטנר. גורם מוסדי: בעלי אג"ח ינקטו בקו אגרסיבי מול סאני
בעוד כשבוע יפרסמו הבנקים את תוצאותיהם לרבעון הראשון של 2012. עיניים רבות יופנו לדו"חות בנק לאומי בעקבות אחזקתו בפרטנר, שמנייתה איבדה כ־40% מערכה מתחילת השנה. על פי המדיניות שמפרסם הבנק בדו"חותיו השנתיים, ירידה משמעותית ומתמשכת מחייבת הפחתה בשווי ההוגן של ההשקעה.
לאומי מחזיק בכ־5% ממניית פרטנר, וזאת באמצעות החברה הבת לאומי פרטנרס – זרוע ההשקעות של הבנק.
בדו"ח השנתי של 2011 נרשם שווי ההשקעה בפרטנר לפי 261 מיליון שקל וכעת עומד שוויין של המניות בשוק על כ־151 מיליון שקל. המשמעות: החל מינואר לאומי מופסד "על הנייר" ב־110 מיליון שקל נוספים, על ההשקעה בפרטנר.
על ההפחתות הקודמות שביצע לאומי בגין פרטנר נכתב כי הן בוצעו "בהתאם למדיניות החשבונאית של קבוצת לאומי, המחייבת הפחתה כאמור, במצב בו קיימת ירידת ערך משמעותית ומתמשכת". כעת, מאחר שמדובר בדו"ח רבעון ראשון, עשוי הבנק לבצע את המחיקה בגין הירידה הרבעונית במניה – 15% (מתחילת ינואר ועד סוף מרץ). מדובר בהפחתה צפויה של 39.2 מיליון שקל, שתביא את השווי בספרים לכ־222 מיליון שקל.
בנק לאומי, ליווה בזמנו את עסקת המימון של אילן בן־דב לרכישת פרטנר, נכנס להשקעה בפרטנר באוקטובר 2009, כשלאומי פרטנרס רכשה כ־5% מידי בן־דב בתמורה ל־515 מיליון שקל. נכון למועד הדו"ח השנתי של 2011, היה מופסד הבנק על השקעתו בכ־67 מיליון שקל, וזאת לאחר שקיבל דיבידנדים ועמלות בהיקף כ־187.4 מיליון שקל (ברוטו לפני מס) מאז בוצעה ההשקעה.
אם לוקחים בחשבון את ההפחתה הצפויה במניית פרטנר ברבעון הראשון (ובהנחה שפרטנר לא תחלק דיבידנד ברבעון), הרי שההפסד המצטבר של לאומי בגין השקעתו בפרטנר יסתכם בכ־106 מיליון שקל וזאת תוך פחות מ־3 שנים. אם מחשבים את ההפסד המצטבר "על הנייר" בהתאם לשווי השוק של מניית פרטנר אתמול בבורסה, הרי שמדובר בהפסד מצטבר של כ־175 מיליון שקל. בנק לאומי ולאומי פרטנרס סירבו למסור תגובה.
פרנטר היא החברה־הנכדה של סאני אלקטרוניקה, באמצעותה שולט איש העסקים אילן בן־דוב בקבוצה כולה. אתמול נפלה מניית סאני ב־35% והשלימה צניחה של 94% מתחילת השנה. בעלי האג"ח של סאני, שהחוב המתואם עבורם מסתכם בכ־248 מיליון שקל, יכנסו בשבוע הבא אסיפה, שבה יצטרכו נציגי החברה, להסביר כיצד ינסו לחלץ את סאני מהמצב שאליו נקלעה (חריגה מהתניות הפיננסיות) - שמאפשר העמדה של החוב לפירעון מיידי. גורם בכיר בשוק המוסדי מסר אתמול ל"כלכליסט" כי "סאני זו חברה בפשיטת רגל. נראה שבעלי האג"ח הולכים לנקוט מול בן־דב קו אגרסיבי. זה עשוי להשפיע על כל הפירמידה – עד פרטנר".
