חמש משקולות על כתפיו של צוקרברג

ביום שלאחר ההנפקה יעמדו בפני פייסבוק 5 אתגרים עסקיים:

1. הגדלת רווחיות לקוח: הדו"חות הכספיים של פייסבוק חושפים כי קרוב ל־900 מיליון אנשים בעולם משתמשים ברשת החברתית בקביעות, מתוכם כחצי מיליארד על בסיס יומי. נכון לסוף 2011, ההכנסה הממוצעת למשתמש עומדת על 4.4 דולר. האתגר העסקי המרכזי של פייסבוק הוא לנצל את בסיס המשתמשים האדיר שלה כדי להגדיל את ההכנסה הממוצעת למשתמש באופן אגרסיבי. ישנן דרכים רבות להגדלת הרווחיות מבסיס הלקוחות הקיים, מהרחבת השימוש בפרסום בפרופיל המשתמשים, דרך יצירה והרחבת שיתופי פעולה עם מפתחי אפליקציות ומשחקים (כדוגמת זינגה) ועד הטמעת והעמקת השימוש במכשירי סלולר ובטבלטים.

2. חדירה לסין: אוכלוסיית העולם מונה כיום כ־7 מיליארד נפש, כ־1.4 מיליארד (כ־20%) מתוכם חיים בגבולות הרפובליקה העממית של סין. חצי מיליארד סינים מחוברים לאינטרנט, אך הנתון המדהים הוא שפחות ממיליון משתמשים בפייסבוק. הצנזורה הממשלתית מפקחת באופן הדוק על השימוש ברשת ומנטרת אתרים שאינם עומדים בכלליה. פייסבוק "נענשה" בעבר על ידי השלטונות בבייג'ינג על רקע פרסומים שהפיץ אקטיביסט ברשת החברתית הקוראים להפגנה נגדם.

נכון לאשתקד עמד מספר המשתמשים הרשומים של פייסבוק בסין על כ־100 אלף בלבד. בשנה האחרונה חלה הקלה במדיניות המשטר וכמות המשתמשים קפצה לכמיליון. אין ספק כי חדירה לשוק הסיני תקפיץ לפייסבוק את מספר המשתמשים, ותגרום לחציית רף מיליארד המשתמשים. אך חשוב יותר, צעד זה יאפשר לחברה להשיג גישה לעוד מאות מיליוני צרכנים פוטנציאליים.

3. תחרות: המתחרה הישירה העיקרית של פייסבוק היא גוגל, שחולשת עד כה כמעט ללא עוררין על שני תחומים שנושקים לפעילותה של פייסבוק - פרסום וחיפוש מקוון. עם זאת, גוגל כשלה ביצירת אלטרנטיבה לרשת החברתית המצליחה בעולם. אין ספק שהמאבק בין שתי החברות בזירת הפרסום יימשך, אך האתגר הגדול של פייסבוק יהיה לנצח את גוגל במגרשה הביתי - מנוע החיפוש. בשנים האחרונות שוקדים טובי המוחות של צוקרברג על פיתוח מנוע חיפוש "חברתי" שינצל את המידע הרב שנאגר בשרתי פייסבוק. הצלחה בזירה זו תהיה פריצת דרך לפייסבוק ותיצור איום ממשי על גוגל.

בתחום הרשתות החברתיות, לעומת זאת, אין וקשה להאמין שיהיו לפייסבוק מתחרים שיאיימו על מעמדה כשחקנית הראשית. ההיסטוריה מלמדת כי השגת מסת משתמשים קריטית (כדוגמת 900 מיליון המשתמשים של פייסבוק) היא בלתי הפיכה.

4. עתיד העובדים: מהי כמות העובדים שהייתם מצפים שיועסקו בחברה ששווה 100 מיליארד דולר? אמזון וסיסקו, שבעלות שווי שוק דומה ופועלות בדומה לפייסבוק בסקטור הטכנולוגיה, מעסיקות 65,600 ו־72,800 עובדים, בהתאמה. לעומת זאת, מצבת כח האדם בפייסבוק עומדת על כ־3,000 עובדים בלבד. חשיבותו של המספר המצומק הזה מקבלת משנה תוקף לאור העובדה שעובדי פייסבוק מחזיקים בכ־30% מהון המניות, כאשר בממוצע, כל עובד "שווה" 10 מיליון דולר. מן הסתם, כמות המניות שבידי העובדים אינה שווה, ואלו שהצטרפו לפייסבוק בין 2006—2008 יהיו הנהנים העיקריים מההנפקה.

האתגר של צוקרברג יהיה לשמור על אותו הון אנושי שסייע לנסיקתה של פייסבוק. השארת אותם עובדים שהשקיעו את כל זמנם ומרצם בחברה בשנים האחרונות וכעת עתידים להיפגש עם מזומנים בהיקף של עשרות מיליוני דולרים, לא תהיה משימה פשוטה.

5. שינוי בממשל התאגידי: מארק צוקרברג מכהן כמנכ"ל וכיו"ר הדירקטוריון, ומחזיק כיום ב־57% מהשליטה. צוקרברג ימשיך להיות בעל הדעה הבלעדי עם יותר ממחצית מכוח ההצבעה גם לאחר ההנפקה, בשל מנגנון כפל המניות (A ו־B) של פייסבוק. המשקיעים חייבים להיות ערים לעובדה זו ולשאול את עצמם האם הגישה הזאת מתאימה לחברה בסדר גודל של פייסבוק. פייסבוק אף ציינה במסמכי ההנפקה את כוחו האדיר של צוקרברג ואת התלות הגבוהה של החברה במייסדה. האתגר העתידי יהיה בזווית הציבורית, עליה יהיה להידמות יותר למשתמשים שלה, ובדומה להם להתנהל בשקיפות ולהתחיל לשתף.

הכותב הוא מנהל פיתוח עסקי בפסגות קרנות נאמנות