השורה התחתונה - ביל גרוס וגולדמן זאקס צופים הקלה נוספת: "הפד קרוב מתמיד לרכישת אג"ח"

"המדיניות ההגיונית"

הסיכויים שהבנק המרכזי יחליט ליישם תוכנית לרכישת נכסים גברו לאחר פרסום דו"ח התעסוקה ביום שישי, שהצביע על תוספת של 115 אלף משרות בלבד לשוק העבודה האמריקאי במהלך אפריל — התוספת הקטנה ביותר בששת החודשים האחרונים. בנוסף, משבר החובות באירופה ממשיך לאיים להאט את הצמיחה העולמית ותשואות האג"ח האמריקאיות לעשר שנים נפלה ל־1.81%, ומתקרבת לשיא שנרשם בספטמבר האחרון (1.67%).

"הכלכלה האמריקאית קודרת. באווירה המלאה בחוסר ודאות, הוצאת מעט יותר מ'הביטוח' ממשיכה להיראות כבחירה ההגיונית ביותר מבחינת קובעי המדיניות המוניטרית בארה"ב. אנחנו דבקים בתחזית שלנו שיינקטו צעדי הקלה מוניטרית נוספים".

בשני הסבבים הקודמים, שהתקיימו בין 2008 ל־2011, רכש הבנק המרכזי אג"ח בשווי 2.3 מיליארד דולר. בנוסף, הבנק המרכזי פועל להמרת אג"ח קצרות בשווי 400 מיליארד דולר באג"ח ארוכות, כדי לשמור על עלויות הלוואה נמוכות, במסגרת תוכנית שצפויה להסתיים בסוף החודש הבא. במקביל התחייבו קובעי המדיניות לשמור על שיעורי הריביות נמוכות ככל האפשר לפחות עד שלהי 2014.

בפד לא ממהרים

השורה התחתונה: גרוס והטזיוס טוענים כי החשש מהאטה בעקבות נתוני התעסוקה המאכזבים, ביחד עם הירידות בשווקים, ידחוף את הבנק המרכזי להרחבה מוניטרית נוספת.