בלעדי ל"כלכליסט" - ג'יי.פי מורגן מצטרף למלווים: יעמיד 50 מיליון דולר לאי.די.בי
אי.די.בי פתוח תקבל הלוואה מהבנק האמריקאי, שתצטרף להלוואות צמודות של 300 מיליון שקל ממנורה ובראשית בריבית של 6.9%
הבנק השני בגדולו בארה"ב, ג'יי.פי מורגן, מצטרף לקרן בראשית וחברת הביטוח מנורה, ויעניק לחברת אי.די.בי פתוח שבשליטת נוחי דנקנר הלוואה של כ־50 מיליון דולר, כך נודע ל"כלכליסט". אי.די.בי פתוח דיווחה אתמול כי תקבל שתי הלוואות בהיקף כולל של 300 מיליון שקל: הלוואה אחת תתקבל מקרן המנוף בראשית והשניה מחברת הביטוח מנורה.
אי.די.בי הצהירה באחרונה כי תיטול הלוואות בהיקף של 600 מיליון שקל. ל"כלכליסט" נודע עוד, כי בנוסף להלוואות מג'יי.פי מורגן, בראשית ומנורה, אמורה אי.די.בי להשלים את ההפרש (בהיקף של כ־100 מיליון שקל) באמצעות הלוואה רביעית שתלקח מגוף פיננסי נוסף.
אי.די.בי פתוח נדרשת לפרוע כ־1.5 מיליארד שקל ב־2012, וגיוס ההלוואות נעשה כדי לסייע במשימה זו. מקורבים לנושא טוענים כי מדובר במעין הלוואות גישור עם סעיף פירעון מיידי, עד להשלמת עסקת המיזוג בין דיסקונט השקעות וכור, שאמורה להניב לאי.די.בי פתוח 400–350 מיליון שקל, וכן עסקת מכירת השליטה במשאב למשפחת לבנת, שאמורה להניב לאי.די.בי דיבידנד של כ־500 מיליון שקל.
ההלוואות שהתקבלו מבראשית ומנורה, שהמו"מ איתן ארך כחודשיים, הן צמודות למדד המחירים לצרכן ונושאות ריבית של 6.9% לשנה - הריבית הגבוהה ביותר ששילמה אי.די.בי. בנוסף כוללות ההלוואות מרכיב הטבה עתידי של אופציות למניות החברה־הבת, דיסקונט השקעות, מה שעשוי להגדיל בעתיד את התשואה. יצוין כי הריבית שניתנה בהלוואה נמוכה משמעותית מהריבית שהשוק מתמחר את החוב הלא מובטח של אי.די.בי פתוח.
בדיווח ציינה אי.די.בי כי ההלוואה ממנורה תיפרע בשני מועדים: בשנת 2017 ייפרעו 50 מיליון שקל, ובשנת 2018 ייפרעו 100 מיליון שקל. במסגרת ההסכם העניקה אי.די.בי למלווה אופציות לרכישת 1.7% ממניות דסק"ש במחיר מימוש של 25 שקל למניה (המוגבל עד להטבה של 21 שקל בעת המימוש). האופציות ניתנות למימוש עד מאי 2016. מניית דסק"ש נסחרות כיום במחיר של 19.2 שקלים, כך שהאופציה עדיין מחוץ לכסף.
ההלוואה השנייה, מבראשית, צפויה להיפרע בשני מועדים: ב־2015 ייפרעו 50 מיליון שקל, וב־2016 ייפרעו 100 מיליון שקל. גם כאן העניקה אי.די.בי פתוח למנורה אופציות לרכישת מניות דסק"ש (1.8% מהמניות), בתנאים זהים לתנאי האופציות בהלוואה לבראשית. ההלוואה מובטחת בשעבוד על מניות של דסק"ש וכור תעשיות לפי יחס של 130%–135%.
בראשית ומנורה יקבלו ביטחונות בדמות שעבוד על מניות כלל ביטוח, דסק"ש וכת"ש. במסגרת ההסכם נקבע כי היחס בין שווי המניות שישועבדו לבין יתרת סכום ההלוואה יעמוד על 150%, כלומר שווי המניות יהיה גבוה פי 1.5 מהיקף ההלוואה. בכל מקרה שבו יירד היחס, אי.די.בי פתוח תשעבד לטובת בראשית או מנורה מניות נוספות של החברות־הבנות.
בתקופת ההלוואה תידרש אי.די.בי פתוח לעמוד באמת מידה פיננסית הדומה לזו שחלה כלפי שאר המלווים של החברה, שמולם קיימות אמות מידה פיננסיות, שלפיה החוב נטו של אי.די.בי פתוח (סולו) ושל חברות־בנות ייעודיות בבעלות מלאה לא יעלה על 6.7 מיליארד שקל.
אתמול המשיכו תשואות האג"ח של אי.די.בי לעלות, והן הגיעו לעד 21% באי.די.בי אחזקות, ועד 16% באי.די.בי פתוח.
