תשלים את ההנפקה? ג'רוסלם משפרת את ההצעה למשקיעים

בפעם השלישית מאז שהגישה את תשקיף המדף המקורי לקראת הנפקה, לפני כחצי שנה, מעדכנת קרן ג'רוסלם את התשקיף במטרה להשלים את ההנפקה הנכספת בבורסה בת"א. בניגוד לעדכון הקודם שבו השינויים היו בעיקר קוסמטיים, הפעם החליטה הקרן להקטין את היקף הגיוס מ־40 מיליון שקל ל־36 מיליון שקל ובנוסף, להוריד את המחיר האפקטיבי של המניה מ־1.74 שקלים ל־1.3 שקלים בלבד.

כל יחידה שתמכור הקרן תכיל כעת כ־560 מניות במחיר של 1.3 שקלים לכל מניה וכ־168 כתבי אופציה, ומחירה יעמוד על 728 שקל. בתשקיף הקודם התכוונה החברה לתת למשקיעים כ־400 מניות עבור 1.83 שקלים למניה וכ־100 כתבי אופציה בלבד, ומחיר היחידה המינימלי עמד על 732 שקל. הקרן תמכור כ־50 אלף יחידות במקום 55 אלף יחידות בתשקיף הקודם. ההנפקה עצמה, אם תצא לפועל, תבוצע לפי שווי של כ־92 מיליון שקל.

הפסד של 2.8 מיליון שקל

בנוסף עדכנה הקרן גם את תוצאותיה המלאות ל־2011: היא רשמה אשתקד הפסד כולל של כ־2.8 מיליון שקל, לעומת הפסד של 275 אלף שקל בלבד ב־2010. זאת, כתוצאה מהוצאות ההנהלה שזינקו ל־6.1 מיליון שקל ב־2011 לעומת 275 אלף שקל ב־2010. בקופת החברה היו נכון לסוף 2011 כ־3.5 מיליון שקל, כאשר הנכסים במאזן החברה הסתכמו בכ־14.2 מיליון שקל. היקף ההתחייבויות של החברה עמד על כ־13.5 מיליון שקל, והגירעון בהון של החברה עמד על כ־302 אלף שקל לעומת 275 אלף שקל בסוף 2010. לדו"חות ג'רוסלם הוצמדה הערת "עסק חי" על ידי רואי החשבון קסלמן וקסלמן.

תחומי העיסוק של חברות הפורטפוליו של קרן ג'רוסלם מגוונים: ביוסל עוסקת בפיתוח מוצרי קוסמטיקה מבוססי רקמות המצויות בסביבת תאי הגזע. HR ויז'ן עוסקת בפתרונות מיון מועמדים לעבודה, סופטליב עוסקת בניהול ידע בארגונים, נדל"ן. קום מחזיקה באתר אינטרנט, ויריאנט פועלת בתחום ניהול כוח אדם בארגונים, ואילו טופ איי ויז'ן עוסקת בפיתוח וייצור מערכות תצפית טקטיות שמוצבות על בלונים או על מזל"טים. חברה נוספת שמחזיקה הקרן, ג'יראפיק, עוסקת בטכנולוגיה להעברת וידיאו באינטרנט.

1.35 מיליון שקל דמי ניהול

מבחינת תגמול בכירי החברה, עולה מהתשקיף הנוכחי כי היקף דמי הניהול של יו"ר החברה, שמואל הכהן, הסתכם בכ־720 אלף שקל. עלות שכרו של צביקה בן פורת, מנכ"ל החברה, הסתכמה בכ־1.35 מיליון שקל ב־2011, ומתוכו כ־880 אלף שקל בדמי ניהול. עלות שכרו של סמנכ"ל הכספים רונן זלאיט הסתכמה בכ־1.38 מיליון שקל ב־2011, ומתוך סכום זה 720 אלף שקל בדמי ניהול והיתרה במניות.