בלעדי ל"כלכליסט": HOT במגעים לגיוס אג"ח של 800 מיליון דולר בחו"ל
החברה עשויה לנסות להשתמש במהלך כדי להחליף את חובה לבנקים הישראליים או להגמיש את ההגבלות שהם מטילים עליה
במהלך מפתיע החלה חברת הכבלים HOT, שבשליטת פטריק דרהי לנהל מגעים לגיוס של כ־800 מיליון דולר באג"ח בחו"ל. HOT פנתה לסוכנויות הדירוג הבינלאומיות מודי'ס ו־S&P לקבלת דירוג לאג"ח, ושכרה את שירותיו של בנק השקעות גדול שיוביל את המהלך, כך נודע ל"כלכליסט".
HOT מעוניינת להחליף את חובה לבנקים לאומי והפועלים, שכל אחד מהם מעניק לה כיום מסגרת אשראי של 1.3 מיליארד שקל. ל"כלכליסט" נודע כי דרהי איננו מרוצה מהגבלות שונות שמטילים עליו שני הבנקים לפעול בחברה, ולכן פנה לצעד החריג. בין היתר מדובר באמות מידה פיננסיות קשוחות ואיסור משיכת דיבידנד. מאחר שמדובר בחברה שיצאה מהסדר חוב (בגלגולה הקודם כחברות הכבלים, ג"ח), סבור דרהי שיש לאפשר לו מרחב פעולה חופשי יותר כדי שיוכל להמשיך את תהליכי ההתייעלות והמיצוב שלה.
על פי ההערכות, גיוס אג"ח בהיקף המתוכנן בחו"ל לא יתבצע בריבית נוחה מזו שמעניקים לדרהי הפועלים ולאומי. מכיוון שלגיוס שכזה יש מחיר, הסבירות לכך שבסופו של דבר יעדיף דרהי לחזור לאופציית שני הבנקים הגדולים גבוהה, בתנאי שאלו יתפשרו עימו על ההתניות. ל"כלכליסט" נודע עוד כי אחת האפשרויות שבחן דרהי מול הבנקים היא לרכז את החוב הבנקאי כולו באחד הבנקים - לאומי או הפועלים - תוך קבלת
תנאים טובים יותר מהבנק שייבחר מבין השניים. עם זאת, דרהי נתקל בהתנגדות מצד הבנקים והמהלך נכשל.
HOT עברה בשנים האחרונות שינוי מבני, כשהפכה מחברת שידורי טלוויזיה בכבלים לקבוצת תקשורת כוללת, שמציעה שירותי טלוויזיה, טלפוניה, אינטרנט וכן סלולר, לאחר שדרהי הוביל מהלך למיזוג בין HOT למירס, אף היא בבעלותו.
דרהי, שהחל ברכישת מניות HOT לפני כשנתיים וחצי הגדיל בשיטתיות את אחזקותיו בחברה עד לאחזקה של 65% מהמניות כיום.
כפי שנחשף ב"כלכליסט" בשבוע שעבר, דרהי מנהל מגעים להכנסת שותף לחברת קול (COOL) הפרטית שבבעלותו ושבאמצעותה הוא מחזיק בשליטה ב־HOT. המגעים מתנהלים סביב מכירת 20% ממניות קול לפי שווי של כ־2.5–2.7 מיליארד שקל, כך שהיקף העסקה צפוי לעמוד על כ־650 מיליון שקל שיוזרמו לקופת קול.
לפי ההערכות בשוק, צפוי סכום זה לשמש את קול לביצוע הצעת רכש מלאה למניות HOT מהציבור, שתביא למחיקתן מהבורסה. על כוונה זו פורסם לאחרונה, ואף שלא הוכחשה על ידי דרהי - היא לא התבצעה עד כה.
