סקיילקס: פרטנר שווה 6.8 מיליארד שקל - 53% מעל למחיר השוק
סקיילקס הפסידה 540 מיליון שקל ב-2011, לעומת רווח נקי של 272 מיליון שקל ב-2010. ברבעון הרביעי רשמה סקיילקס הפסד אדיר של 487 מיליון שקל
07:29
28.03.12
ירידת ערך מוניטין של 913 מיליון שקל בעקבות הערכת שווי שהזמינה לפרטנר גררה את החברה-אם סקיילקס להפסד אדיר של 487 מיליון שקל ברבעון הרביעי, כך עולה מהתוצאות הכספיות שפרסמה החברה באישון לילה.
שווי ההון העצמי של פרטנר בספרי סקלייקס נכון לתום הרבעון השלישי של 2011 עמד על 8.16 מיליארד שקל, למול שווי של 6.8 מיליארד שקל בהערכת שווי שהזמינה החברה לצורך בחינת ירידת ערך החברה בדוחות הכספיים לשנת 2011.
את שנת 2011 סיימה סקיילקס עם הפסד של 540 מיליון שקל, לעומת רווח נקי של 272 מיליון שקל ב-2010.
לדוחות הכספיים של סקיילקס מצורפת הערכת שווי שהזמינה החברה מפרופסור אמיר ברנע שבעל ייעץ בהסדר החוב של אפריקה ישראל ובהסדר החוב של דלק נדל"ן. בשורה התחתונה מעריך ברנע מיליארד ששוויה של מניית פרטנר עומד על 43.7 שקל – 53% מעל המחיר עם נעילה המסחר בבורסה בתל אביב אתמול.
ברנע מציין בהערכת השווי שסיפק כי שלוש חברות הסלולר הגדולות (סלקום, פרטנר ופלאפון) מחזיקות בנתחי שוק דומים, כאשר לסלקום יתרון קל למול חיסרון קל של פלאפון. בהערכת השווי מודה ברנע שהיציבות בנתח השוק של שלוש חברות הסלולר בשנים האחרונות נובעת מרמת תחרותיות נמוכה בין החברות ורגולציה אשר אפשרה כבילת הלקוחות לחברות הסלולר לתקופות ממושכות.
עוד מציין ברנע כי חוסר שביעות רצון מצד הצרכנים גורר פגיעה בערך המותג של החברות. "כמיליון צרכנים השייכים לסקטור הפרטי, מעוניינים להחליף את מפעיל הסלולר הנוכחי שלהם באחד ממפעילים הסלולר החדשים שיכנסו לשוק", כך מתאר ברנע בהערכת השווי את המצב הנוכחי ואת אחת הסיבות העיקריות לירידה החדה בשווי השוק של חברות הסלולר.
מלבד סקירה של שוק הסלולר ומצבה של פרטנר, מספק ברנע גם הערכה לגבי הרווחיות העתידיות של פרטנר בתנאי השוק הנוכחיים. בשנת 2013 מעריך ברנע שהרווח הנקי של פרטנר יירד ל-697 מיליון שקל, לעומת רווח נקי של 763 מיליון שקל שהציגה החברה ב-2011.
ההכנסות ב-2013, על פי הערכת השווי של ברנע צפויות לעמוד על 6.3 מיליארד שקל, ירידה של 2.1% בלבד לעומת ההכנסות החזויות ל-2012 – 6.5 מיליארד שקל.
