מיטב בסיכום פברואר: גיוסים בקרנות עם דמי הניהול הנמוכים - פדיונות בגבוהים

דמי הניהול ממשיכים לשחק תפקיד מרכזי בתעשיית הקרנות: "הגיוסים לקרנות הנאמנות בפרואר המשיכו להתנקז לאלו עם דמי ניהול נמוכים, בעוד הפדיונות התרכזו בקרנות עם דמי ניהול גבוהים יותר", כך לפי בית ההשקעות מיטב. "בחודש פברואר נרשמו גיוסים לקרנות עם דמי ניהול ממוצעים של כ-0.65% בלבד, בעוד הפדיונות שנרשמו היו מקרנות עם דמי ניהול ממוצעים של כ-0.9%.

בנטרול הקרנות הכספיות, הפערים אף ממשיכים לגדול עם גיוסים לקרנות עם דמי ניהול של כ-0.7% ופדיונות מקרנות עם דמי ניהול של כ-1.15%.

בית ההשקעות אלטשולר שחם מוביל את הגיוסים בקרנות הנאמנות זה חודש שני ברציפות עם גיוס של כחצי מיליארד שקל. מתחילת השנה גייס אלטשולר כ-900 מיליון שקל בקרנות. מגדל שוקי הון דורגו במקום השני עם גיוס של כ-280 מיליון שקל.

לעומת המגייסות: בתי ההשקעות אי.בי.אי. ואקסלנס דורגו בראש הפודות של הקרנות בפברואר עם פדיונות של כ-80 מיליון שקל כל אחד.

בסיכום חודש פברואר כ-62% מקרנות הנאמנות רשמו פדיונות - עלייה קלה של 2% לעומת חודש ינואר, אך עדיין נתון נמוך יחסית לשנת 2011. בקרנות שרשמו את הגיוסים הגבוהים ביותר החודש - הקרנות הקונצרניות עם 400 מיליון שקל וקרנות אג"ח מדינה עם 890 מיליון שקל - נרשמו גיוסים בכ-38% ובכ-50% מהקרנות בהתאמה.

בתוך כך, בית ההשקעות כלל פיננסים מדורג ראשון ברשימת המגייסות בחודש פברואר עם קרן "כלל (A0) ממשלתי ללא חברות" שרשמה גיוס של כ-190 מיליון שקל. לעומתה, במקום הראשון בפידיונות נמצאת קרן "מגדל (00) כספית עם פדיון של כ-240 מיליון שקל.

במיטב כותבים כי בפברואר הורגשה ירידה משמעותית במחזורים גם של הגיוסים וגם של הפדיונות. עשר הקרנות המגייסות רשמו בסך הכל גיוס מצטבר של כ-1.2 מיליארד שקל, לעומת 2 מיליארד שקל בינואר.

עם זאת, גם בצד הפדיונות נרשמה אותה המגמה: סך הפדיונות של עשר הקרנות שפדו הכי הרבה בפברואר הסתכם בסך של כ-810 מיליון שקל בלבד, לעומת 1.3 מיליארד שקל בינואר.

לפי מיטב, מרבית הכסף הופנה לקרנות בעלות מאפייני סיכון נמוך. קרנות ללא חשיפה למניות גייסו בחודש פברואר כ-870 מיליון שקל, לעומת כ-750 מיליון שקל בינואר. עם זאת, קרנות עם חשיפה של עד 10% למניות פדו כ-220 מיליון שקל וקרנות עם חשיפה של עד 30% למניות רשמו פדיונות של כ-200 מיליון שקל - ירידה נוספת בקצב הפדיונות, אם כי עדיין לא מדובר על שינוי מגמה אמיתי.