בתי השקעות ממשיכים להמליץ על שותפויות בלוק 12 למרות דו"ח המשאבים המאכזב
אי.בי.אי: "הסיפור המהותי הוא העובדה שנרשמה שם תגלית שצפויה לתת דחיפה לפיתוח אזורי, תוך שיתוף פעולה של ישראל וקפריסין להקמת תשתית ייצוא"; אפסילון: "גם אם מתמחרים את בלוק 12, השווי שלו הוא פחות מ-5% מסך שווי השותפויות"
כמות המשאבים המאכזבת שהתגלתה במאגר בלוק 12 לא צריכה להביא לירידת השותפויות, זאת מכיוון שהתגלית כמעט ולא קיבלה ביטוי בשווי השותפויות, כך מעריך גיל בשן מאי.בי.אי.
היום פרסמו שותפויות חיפוש הגז של דלק (דלק קידוחים ואבנר) דו"ח משאבים למאגר בלוק 12 בקפריסין, בו יש להן אופציה לרכוש 15% כל אחת משותפתן ומפעילת הקידוח - נובל אנרג'י.
לפי דו"ח המשאבים, המאגר מורכב למעשה משני תאי שבר, מסביר בשן, כלומר שני מאגרים שאין ודאות שהם מחוברים ולכן חלק גדול מפוטנציאל הגז הטבעי מוגדר עדיין כפרוספקטיבי ולא כתגלית גז טבעי. כמו כן, כמויות הגז הטבעי במאגר נמוכות מהערכות שפרסמה נובל אנרג'י, אך זאת בשל אופן הדיווח השונה, כותב בשן. עפ"י הדוח המאגר שהתגלה מכיל כ- 1.72 TCF באומדן הטוב ביותר, המאגר הפרוספקטיבי מכיל כ- 3.44 TCF באומדן הטוב ביותר.
אמנם הדו"ח מאכזב, כותב בשן, מכיוון שהמאגר מחולק ל-2 תאי שבר, עובדה המגבירה את סיכון התגלית, וכן אומדן המשאבים הכולל נמוך מעט מהערכות קודמות. עם זאת, להערכתו, כמות המשאבים בבלוק 12 איננה הסיפור המהותי, אלא העובדה שנרשמה שם תגלית שצפויה לתת דחיפה לפיתוח אזורי תוך שיתוף פעולה של ישראל וקפריסין להקמה של תשתית ייצוא.
בנוסף, בבית ההשקעות ממשיכים להמליץ על קנייה מכיוון ש"במחירים הנוכחיים השותפויות הן אחזקה כדאית מאוד, יחסי הסיכון - סיכוי בהן אטרקטיבים למשקיעים, כתב בשן. כמו כן, "בלוק 12 כמעט ולא קיבל ביטוי בשווי השותפויות ולכן אין שום סיבה שבעולם שהן ירדו על הדיווח הזה", הוסיף.
גם בבית ההשקעות אפסילון ממשיכים להמליץ על שותפויות הגז, עם עדיפות לאבנר. "המשמעות מבחינת התמחור היא שולית, מפני שחלק ניכר מהאנליסטים לא מתמחרים את השווי של בלוק 12 בתמחור של שותפויות הגז, וגם אם מתמחרים את בלוק 12, השווי שלו בינתיים הוא פחות מ-5% מסך שווי השותפויות", הסביר רון אלקון, אנליסט בבית ההשקעות.
אלקון הסביר כי "עיקר החשיבות של מאגר בלוק 12 הוא שאכן יש בקפריסין כמויות גז מהותיות שיצדיקו הקמת פלטפורמה משותפת לייצוא גז שתוריד מהותית את עלויות הפיתוח של לווייתן ושתמשוך לאזור שחקני גז ונפט משמעותיים".
