בלעדי ל"כלכליסט" - גובשו עקרונות הסדר החוב: תשובה יקים חברה פרטית שתערוב לחובה של דלק נדל"ן
מסמך העקרונות החדש, שיישלח היום למחזיקי האג"ח של דלק נדל"ן, מותיר אותם עם תספורת של 30% לפחות וללא ערבות אישית מצד בעל השליטה. עם זאת, תשובה מתכוון להזרים הון ונכסים לחברה החדשה, ובאמצעותה לספק בטוחה למחזיקי האג"ח
07:01
22.02.12
אותה הגברת בשינוי אדרת – כך ייראה מסמך עקרונות הסדר החוב המלא בדלק נדל"ן, בשליטתו של יצחק תשובה. ל"כלכליסט" נודע כי היום יוצג לנציגויות בעלי האג"ח מסמך העקרונות המלא שגיבשה החברה. מסמך העקרונות הראשוני שנחתם על ידי נציגויות ד' ו־ה' היה חסר בפרטים, ולכן קבעה רשות ני"ע כי יש להמציא מסמך מפורט כדי שבעלי האג"ח יוכלו להצביע בעד או נגד ההסדר המוצע.
מסמך העקרונות המפורט נועד לגשר על פערי המידע שהערימו קושי לקבוע מה איכותו ושוויו הכלכלי של הסדר החוב. לאכזבת המשקיעים, המסמך המפורט יותיר את התספורת לבעלי האג"ח על 30% לפחות - בדיוק כפי שהיה עד כה, ותשובה עדיין עומד בסירובו לספק ערבות אישית. אם לא די בכך, המסמך המפורט לא מגלה מי הן החברות הפרטיות שבאמצעותן מבקש תשובה לספק את הערבות למחזיקי האג"ח.
אלא של"כלכליסט" נודע כי האופציה המועדפת על תשובה היא מתן ערבות לבעלי האג"ח באמצעות חברה פרטית חדשה שתוקם על ידו, ושאליה יוזרמו נכסים והון שייקבעו במשא ומתן מול הנציגויות. כתוצאה מכך, יוכלו בעלי האג"ח לבחון את מצב החברה הערבה באופן מדויק, ותשובה יוכל להימנע מהצגת מצבן של החברות הפרטיות שבשליטתו.
מסמך העקרונות המלא להסדר בדלק נדל"ן אינו נושא בשורה של ממש, ועיקר השינויים הם טכניים. כך, למשל, מוזכר מתי תקום לבעלי האג"ח הזכות לפירעון מוקדם, כיצד הם יקבלו את הכספים, וכיצד ינוהל ההסדר לאורך 15 שנותיו. לאור זאת, עשויות נציגויות מחזיקי האג"ח לסרב למתווה העקרונות. כל שלוש הנציגויות - כולל השתיים (סדרות ד' ו־ה') שחתומות על מתווה העקרונות הקודם - מבקשות לקבל ערבות אישית וישירה מצד תשובה, ומאיימות כי לא יאשרו את ההסדר.
במקביל, הודיעה אתמול חברת דירוג האשראי, S&P מעלות, על השעיית הדירוג (D - המצביע על חדלות פירעון) לדלק נדל"ן "בשל התארכות המגעים להסדר חוב ובשל הערכתנו כי הגעה להסדר חוב סופי עשויה לקחת יותר זמן מאשר הערכנו בעבר".
אתמול דחתה סגנית נשיא בית המשפט המחוזי בת"א, ורדה אלשיך, את בקשתה של נציגות כ"ה למנות משקיף חיצוני לדלק נדל"ן. "עיינתי בבקשה ולא ירדתי לשורשה. לא ברור באיזה סוג הליך מדובר, באיזה דין מעוגן ומהיכן נובעת סמכותו של בית המשפט ליתן מינוי כזה. מאחר |שבנסיבות המקרה לא מונחת בקשה להקפאת הליכים אלא בקשה לאישור הסדר נושים בלבד. נראה כאילו המבקשים עותרים למינויו של מפרק זמני תחת כינוי אחר". אלשיך מסכמת כי "הבקשה בנוסחה ובמתכונתה זו נדחית", ומציינת כי אין טעם לשלוח אותה לתגובת שאר הצדדים.
מדלק נדל"ן לא התקבלה תגובה.
