בלעדי ל"כלכליסט" - רשות ני"ע: נחשוף עמדתנו בעניין דלק נדל"ן בתוך 4 ימים

רשות ניירות ערך דורשת מהשופטת ורדה אלשיך להביע את עמדתה בסוגיה המשפטית בדלק נדל"ן, שמכונה כינוס אסיפה לפי סעיף 350 לחוק החברות, זאת עד לתאריך ה-19 לחודש, קרי בתוך 4 ימים, ולאחר שיוגשו עמדותיהם של כלל הנוגעים לדבר, כך נודע היום (ד') ל"כלכליסט".

בבסיס הויכוח בין בעלי האג"ח של דלק נדל"ן לבין החברה עומדת הלוגיקה הבאה: אם תכונס אסיפה אחת עבור כלל הנושים הבלתי מובטחים, קיים סיכוי גבוה יותר שיושג רוב של כ-70% עד 75% מכלל הנושים לטובת אישור הסדר החוב שיציע תשובה. מנגד, אם תחליט השופטת ורדה אלשיך כי יש טעם ובסיס מוצדק לכנס אסיפת נפרדת למחזיקי אג"ח כ"ה, הרי שאז יצטרכו תשובה ודלק נדל"ן לקבל בהכרח את הסכמתה של סדרה כ"ה. מדובר בסוגיה משפטית לא פשוטה, ולכן מבקשת רשות לני"ע להביע את עמדתה בנדון.

זה שבועיים ימים שהצדדים חלוקים, כאשר יצחק תשובה ודלק נדל"ן סבורים כי יש לקיים אסיפה אחת לכלל הנושים הבלתי מובטחים, ומנגד עומדים בעלי האג"ח מסדרה כ"ה שטוענים כי יש לקיים אסיפת סוג, משמע הצבעה נפרדת למחזיקי הסדרה. אחת הסוגיות שעשויות להכריע את הכף בעניין דלק נדל"ן נוגעת להחלטתה של סגנית בית המשפט המחוזי - כיצד יש לערוך את ההצבעה בעד או נגד הסדר החוב.

במהלך הימים האחרונים חשפו הצדדים את עמדתם - סדרה כ"ה, שמהווה כ-28% מסל החוב לבעלי האג"ח ומיוצגת על ידי עו"ד גיא גיסין, נימקה את טענותיה בכך שקיימים ניגודי אינטרסים בין הנושים הבלתי מובטחים, ובראשם עומד הניגוד שבין חברת דלק אשר בשליטת תשובה (גם היא נושה של דלק נדל"ן) לבין מחזיקי האג"ח.

היום פרסמו שתי הנציגויות האחרות, של מחזיקי האג"ח מסדרה ד' ומסדרה ה', את עמדתם בעניין אופן כינוס האסיפות.

בעמדה שהציגו נציגי סדרה ד', עופר גזית ועו"ד גידי קירש, הם מציינים כי כבר במרץ האחרון היה ברור שהחברה תתקשה מאוד לעמוד בתשלומים העתידיים לבעלי האג"ח, אך למרות זאת המשיכו דלק נדל"ן ובעל השליטה תשובה לספק מצגים לפיהם הם יתמכו בחברה, גם אם ממקורותיו הפרטיים של תשובה, כך לטענת נציגות אג"ח ד'. להערכתם, מצגים אלו השפיעו על התנהגות המשקיעים ויצרו פערי מחירים בין הסדרות הקצרות לבין הסדרות הארוכות. בסוף משתמש עו"ד קישר בפרפראזה תנכ"ית שמבהירה כי נציגות ד' מתנגדת לעמדתה של נציגות כה: "כמו שעשיו יכול היה לבוא בטענות רק לעצמו על כך שמכר את הבכורה ליעקב בתמורה לנזיד עדשים - כך גם סדרה כ"ה יכולה לבוא בטענות רק לעצמה בכך שויתרה על טענות הבכורה שלה בתמורה לסך של 13 מיליון שקל (הפיצוי שמובטח לסדרה כ"ה בתמורה לדחיית התשלום שהיה אמור להפרע בספטמבר)".