כלל פיננסים מורידים מחיר יעד לפרטנר; "קשה לראות תסריט אחר ל-2012 מלבד מלחמת מחירים"
בבית ההשקעות הורידו את מחיר היעד ל-35 שקל למניה מ-39 שקל; "קשה להתלהב מהתוצאות הצפויות ברבעון הרביעי עם ירידה של 10% בהכנסות וירידה של 56% ברווח הנקי"
12:08
14.02.12
כלל פיננסים מורידים תחזית לרבעון הרביעי ומחיר יעד לפרטנר. "קשה מאוד לראות תסריט אחר ל-2012 מלבד מלחמת מחירים בשעה שהשוק עובר מתחרות של שלוש לחמש חברות פלוס האלטרנטיבה הווירטואלית", כתב צחי אברהם, אנליסט מכלל פיננסים ברוקראז'.
בית ההשקעות הוריד את מחיר היעד של המניה מ-39 שקלים ל-35 שקלים, מחיר הגבוה בכ-7% ממחיר המניה בשוק, והשאיר את ההמלצה על "תשואת שוק".
"בנקודה הנוכחית שלוש החברות הגדולות ממשיכות להילחם על הלקוחות", מסביר אברהם, כאשר לדעתו המאיץ לתחרות הוא מודעות גדולה יותר של הלקוחות שממשיכים לעבור דרך החברות. בכך הם משפיעים על תוצאות חברות הסלולר בסעיף ההכנסות, בכך שזה מפעיל לחץ על המחירים, ומצד שני בסעיף ההוצאות עקב קושי בקיצוץ מערך השירות והמכירות.
כניסת המתחרות החדשות תביא למלחמת מחירים, לפי כלל פיננסים, כאשר מירס במרחק חודשים ספורים מהשקת הרשת החדשה שלה. "הנוכחות של הוט בבית הלקוחות תאפשר למירס יצירתיות שיווקית", כתב אברהם, ולמרות שלהערכתו היא לא תלך על גזרת המחירים בלבד אלא דרך "סל מרובע", היא תהייה חייבת להציע מחיר זול יותר ללקוחות. גולן טלקום, להערכת אברהם "הולך להיות שחקן של מחיר, נקודה. השקת הרשת במחצית השנייה של 2012 תעמוד כעננה מעל מחיר המניה של פרטנר".
הכניסה של רמי לוי, מסבירים בבית ההשקעות, מורגשת בפרטנר משום שהיא מאפשרת לצרכנים אלטרנטיבה פשוטה עם מחיר השוואה ידוע. השינוי מורגש במוקד הלקוחות, כותבים בכלל פיננסים והתבטא בהשקת תוכנית Clear כתגובה. גם אלון טלקום, להערכת אברהם, עשויה להיות שחקן חשוב נוסף.
"הרבעון הרביעי יכיל את השפעות ירידת המחירים על גב העונתיות החלשה שמאפיינת את הרבעון ומכירות ציוד שהיו נמוכות יחסית", כותב אברהם. "קשה להתלהב מהתוצאות עם ירידה של 10% בהכנסות וירידה של 56% ברווח הנקי", הוא מסביר. לפי ההערכות המעודכנות פרטנר צפויה לדווח ב-22 לפברואר על הכנסות של 1.6 מיליארד שקל ועל רווח נקי של 181 מיליון שקל.
לגבי הודעת פרטנר כי ייתכן שתוגש הצעה למחיקת אחת או שתי החברות מהמסחר כתבו בכלל פיננסים כי "לכאורה זו בשורה חיובית שאמורה לתמוך במחיר המניה אבל קשה לבנות על הודעה כזו בתמחור המניה".
