"לא ניתן לתשובה לעשוק אותנו. אם אין כסף - שייתן גז"

מחזיקי האג"ח הפרטיים של דלק נדל"ן עיכבו היום (ד') את פתיחת אסיפת האג"ח, תוך שהם משמיעים את זעמם על מתווה ההסדר שמנסים לאשר החברה ובעל השליטה בה, יצחק תשובה. "אנחנו לא ניתן לתשובה לעשוק אותנו. אם אין כסף - שייתן לנו גז", כך לדברי אחד המשקיעים הפרטיים בדלק נדל"ן. "הכספים שיוזרמו, ככל שיוזרמו על ידי בעל השליטה בחברת דלק נדל"ן ישמשו לשירות החוב לבנקים ולפניקס ולא למחזיקי איגרות החוב של החברה", טענו.

אסיפת בעלי האג"ח מתקיימת בהתאם להחלטת השופטת אלשיך לפני כשבוע, בעוד שהסדרה שאותה מייצג עו"ד גיא גיסין מהווה כ-28% מסך החוב של דלק נדל"ן שמסתכם כולו ב-2.15 מיליארד שקל.

"לשוק יש עניין גדול מאוד כנגד ההסדר ואנחנו רואים זאת במחירי ניירות הערך של דלק נדל"ן, שירדו בכ-15% מאז שפורסמו עקרונות המתווה להסדר חוב. החתומים על מתווה ההסדר, בעיקר מנציגות סדרה ה', מבצעים רוד-שואו בשוק על מנת לגייס קולות שיאשרו את ההסדר", כך לדברי אדוארד קלר נציג בעלי האג"ח מסדרה כ"ה, שהוסיף כי "תשובה הוא רב אמן בהליכה על הסף".

לטענת מחזיקי האג"ח קודם לכינוס אספות כלשהן יש לחייב את החברה ובעל השליטה לתת גילוי מידע ופרטים מלאים על המשמעויות והחלופות מבחינת הנושים ומבחינת החברה ובעל השליטה. "הבקשה ומתווה ההסדר המוצע מסתירים יותר מאשר מגלים את המידע הנדרש. יותר מכך - דלק נדל"ן העבירה לבית המשפט אינפורמציה לא מדויקת והציגה כאילו קיים "הסדר מוסכם על דעת רוב מחזיקי האג"ח".

אחד מהסדרי החוב הגדולים שבוצעו

כאמור, דלק נדל"ן ומחזיקי איגרות החוב שלה צפויים לאשר בקרוב את אחד מהסדרי החוב הגדולים שבוצעו בישראל. כחלק מהסדר החוב, בעל השליטה בחברה יצחק תשובה יזרים לחברה 250 מיליון שקל באופן מדורג במהלך חמש שנים. בנוסף ישלם בעל השליטה 40 מיליון שקל למחזיקי האג"ח, יציע בעתיד לרכוש את המניות שיועברו למחזיקי האג"ח (וכנראה גם לקבוצת דלק) תמורת 205 מיליון שקל ויערוב לסדרת אג"ח חדשה של החברה בהיקף של 400 מיליון שקל.

בנוסף מוותר בעל השליטה על אג"ח מבוטחות שבידיו בהיקף של כ־80 מיליון שקל ועל ערבות של 40 מיליון שקל שנתן לבנק הפועלים (במקרה של פירוק החברה סביר שתשובה היה מקבל רק חלק מערך האג"ח והביטחונות). יחסי הציבור של תשובה יכולים להתגאות בסכום כולל של יותר ממיליארד שקל המורכב מהחוב שעליו מוותר תשובה, מהזרמת הכספים לחברה ולמחזיקי האג"ח, מההתחייבות לרכישה עתידית של מניות וממתן ביטחונות למחזיקי האג"ח. אבל מכיוון שמרבית הסכומים תינתן רק בעוד שנים רבות, המרת סכומים אלו למונחי "ערך נוכחי מהוון" מראה תרומה נמוכה בהרבה של תשובה להסדר.