"מבצע טוויסט" של ברננקי מממן את הדיבידנדים של חברות הענק

הבנק המרכזי בארה"ב החל היום ליישם בפועל את תוכניתו להחליף איגרות חוב קצרות באג"ח ארוכות כדי להוזיל את עלויות המימון ארוכות הטווח של העסקים, החברות והצרכנים בארה"ב.

המהלך של הבנק המרכזי האמריקאי מסייע לחברות הענק בוול סטריט להוזיל את עלויות המימון שלהם. בין החברות הללו אפשר למנות בעיקר את ענקיות הדאו ג'ונס, כמו מקדונלד'ס ופרוקטר אנד גמבל.

מאז חודש אוגוסט, עת בה הודיע הבנק המרכזי בארה"ב על יישום התוכנית הנקראת "מבצע טוויסט" ירדו תשואות האג"ח של איגרות החוב לטווח של 15 שנה ב-0.7%, בהשוואה לאיגרות חוב הנפדות בטווח של 3-1 שנים.

בעת יישום "מבצע טוויסט", אמר יו"ר הפדרל ריזרב, בן ברננקי שהמהלך שקול להורדת הריבית ב-0.5%. מאחר והריבית בארה"ב עומדת כיום על 0%-0.25%, לא יכל הפדרל ריזרב להוריד אותה באופן מעשי.

החברות האמריקאיות עמוסות כעת במזומנים רבים השוכבים במאזניהם, מה שמוביל אותן להכריז חדשות לבקרים על הגדלת תשלומי הדיבידנד למשקיעים. כעת, במציאות הנוכחית עלויות המימון של חברות הענק הן זולות במיוחד והן בוחרות לגייס חוב ארוך טווח שיממן את הדיבידנדים למשקיעים. מעבר לכך, ההודעה האחרונה של הבנק המרכזי בארה"ב, לפיה הוא יתחייב להותיר את הריבית נמוכה עד לסוף 2014, חיזקה את אמון החברות בנכונות הבנק המרכזי לשמור על ריבית נמוכה, שמשמעותה עלויות מימון זולות בשנים הקרובות.

בעקבות המהלכים האחרונים של הבנק המרכזי בארה"ב, היקף הנפקות האג"ח לטווח של 15 שנה זינק ל-13.6 מיליארד דולר, בהשוואה ל-5.28 מיליארד דול בדצמבר, כך עולה מהמידע שנאסף על ידי בלומברג.

התשואה הממוצעת על אג"ח קונצרני בארה"ב לטווח של 15 שנה עמדה על 5.13% נכון ל-3 בפברואר, זאת אחרי שהגיעה לשפל כל הזמנים - 5.005% ב-31 בינואר.

התשואה הממוצעת של אג"ח החברות לטווחים של 3-1 שנים עמדה על 1.822%.