מתחילת 2012: גיוסי אג"ח בהיקף של 5.5 מיליארד שקל
בנק לאומי השלים אתמול את השלב המוסדי להנפקה של שני מיליארד שקל. קופות הגמל רשמו תשואה חיובית של 2.5% מתחילת ינואר
חלון ההזדמנויות שנפתח בשוק ההנפקות המקומי, על רקע העליות היפות בשווקים מתחילת השנה, האיץ בחברות להזדרז ולגייס מזומנים כל עוד השוק מאפשר זאת. מתחילת השנה ועד ה־22 בחודש גייס שוק האג"ח המקומי 3.3 מיליארד שקלים, כך עולה מנתונים שמספקת חברת רוסאריו קפיטל חיתום. מתוך סך ההנפקות האמור, 2.2 מיליארד שקל גויסו בהנפקת אג"ח סחירות בבורסה והיתרה, באמצעות הנפקות פרטיות, בעיקר הרחבות של סדרות אג"ח קיימות.
אלא שגם החודש, בדומה לחודש שעבר, המשיכו הגופים הפיננסים לשלוט בשוק הגיוסים כאשר עיקר ההנפקות בהיקפים המשמעותיים היו של בנקים וחברות ביטוח. כך למשל, רק אתמול הושלם השלב המוסדי של גיוס אג"ח של בנק לאומי שזכה להתחייבויות מוקדמות מצד הגופים המוסדיים בהיקף של כ־2 מיליארד שקל.
לפי נתוני בנק ישראל בדצמבר האחרון הנפיק המגזר העסקי (ללא בנקים וחברות ביטוח) אג"ח בשווי של 1.6 מיליארד שקל, כשליש מהסכום באמצעות אג"ח לא סחיר. מנתוני חברת רוסאריו, עד ה־22 בינואר, היקף האג"ח שגוייס בהנפקות פרטיות וציבוריות שלא מהמגזר הפיננסי הסתכם ב־1.9 מיליארד שקל, כלומר עליה מסוימת לעומת חודש דצמבר וכן לעומת חודש נובמבר אז גייס הסקטור העסקי הלא פיננסי סכום נמוך מחצי מיליארד שקל ובאוקטובר אז גייס סקטור זה סכום של כ־750 מיליון שקל בלבד.
עם זאת, מיליארד שקל מתוך הסכום שגייס הסקטור העסקי הלא פיננסי בינואר עד כה, גויס על ידי חברה אחת - מכתשים אגן.
בבנק ישראל ציינו כי בחצי השני של 2011 ירד קצב גיוס האג"ח של המגזר הפרטי הלא פיננסי ועמד על 8 מיליארד שקל בלבד, לעומת 18 מיליארד שקל במחצית הראשונה של השנה. לעומת זאת, גיוס האג"ח של המגזר הפיננסי הכפיל עצמו במחצית השנייה של 2011 לרמה של 9 מיליארד שקל.
המגזר הפיננסי בולט
מנתוני רוסאריו עולה כי המגזר הפיננסי היה בולט בגיוסים גם בחודש ינואר, שכאמור טרם הגיעו לסיומו. חברת הביטוח מגדל גייסה חצי מיליארד שקל בהנפקה פרטית, בנק מזרחי גייס 912 מיליארד שקל בהנפקה ציבורית ויחד היוו שתי הנפקות אלו יותר מ־40% מהיקף ההנפקות שבוצע עד ה־22 בחודש. לאחר תאריך זה, כאמור, השלים בנק לאומי את השלב המוסדי של גיוס אג"ח שהוא מבצע בו נתנו המשקיעים המוסדיים התחייבויות לרכוש בהנפקה כ־2 מיליארד שקל, והבנק מקווה לגייס מהציבור בשלב הציבורי שיתרחש בימים הקרובים, סכום של 200 מיליון שקל נוספים.
יחד עם ההנפקה של לאומי, כבר יגדל נתח המגייסים מתוך המגזר הפיננסי ל־65% מהיקף ההנפקות של ינואר עד כה. שתי הנפקות בולטות נוספות בחודש ינואר היו של חברת מכתשים אגן מקבוצת אי.די.בי שגייסה כמיליארד שקל בשתי סדרות אג"ח ושל חברת הליסינג שלמה החזקות שגייסה 208 מיליון שקל באג"ח סחירות שזכו לדירוג A. בין המנפיקות בינואר עד כה, נכחו גם חברות נדל"ן, אם כי בהיקפים נמוכים יותר.
סלקום מתכננת הנפקה
אתמול פרסמה חברת הסלולר סלקום דו"ח דירוג של חברת הדירוג מעלות S&P לצורך הרחבת סדרות פוטנציאלית שמתכננת סלקום בהיקף של עד מיליארד שקל. חשוב לציין כי רוב רובם של הגיוסים בינואר בוצעו בדרך של הרחבת סדרות אג"ח קיימות, בין השאר בגלל שהרחבות סדרה (בתנאי שהאג"ח המקוריות הונפקו לפני כניסת תקנות חודק לתוקף באוקטובר 2010) לא כפופות לכללים המחמירים של תקנות חודק המחייבות את המוסדיים לביצוע אנליזה כתובה לפני ההנפקה וכן לדרוש אמות מידה פיננסיות רחבות.
לפי חתמים בתעשייה, החברות היותר חזקות מנצלות בתקופה האחרונה את העליות החדות שאפיינו את חודש ינואר ואת האווירה החיובית בשווקים כדי לאגור מזומנים, בהכנה לקראת תרחיש בו השוק צפוי לחזור ולהתמודד עם ירידות חדות על רקע בשורות רעות מאירופה ומארצות הברית, שעלולות לאלץ את החברות להסתפק במזומנים העומדים לרשותם בקופה לתקופה לא ידועה.
שוק ההנפקות החיובי מקבל רוח גבית, כאמור משוק הון מוצלח. תעשיית קופות הגמל שחתמה את 2011 עם תשואה שלילית ממוצעת של כ־3.7% פתחה את 2012 ברגל ימין. לפי נתוני בית ההשקעות מיטב עד ה־24 בינואר רשמו קופות הגמל וקרנות ההשתלמות הגדולות תשואה חיובית מצטברת של 2.5%, בעיקר תודות לעליות שערים באפיק המנייתי, בארץ ובחו"ל ובאג"ח הקונצרניות.
