בלעדי ל"כלכליסט": שוק האג"ח בת"א מקרטע, טאואר תנסה להנפיק בארה"ב
יצרנית השבבים הישראלית, בניהולו של ראסל אלוונגר, תנסה לגייס 150-180 מיליון דולר באמצעות הנפקת איגרות חוב לא מדורגות בארה"ב. תמורת ההנפקה תוכל לשמש לפירעון אג"ח ד' ו־ה' בהיקף של 62 מיליון דולר בסוף השנה
יצרנית השבבים הישראלית טאואר סמיקונדקטור, בניהולו של ראסל אלוונגר, מבצעת שלב נוסף בתהליך הארגון מחדש של חובותיה. ל"כלכליסט" נודע כי טאואר מתכוונת לגייס 150–180 מיליון דולר בהנפק"ת איגרות חוב לא מדורגות בארה"ב. החברה מקווה להשלים את הנפקת החוב בריבית דולרית שנתית של כ־9%.
ההחלטה להנפיק את האג"ח בארה"ב ולא בישראל, אמורה לסייע לטאואר להתמודד עם הקיפאון בשוק ההנפקות הישראלי של אג"ח לא מדורגות. בנוסף, המהלך יסייע לטאואר להימנע מהצורך להעמיד למשקיעים מוסדיים ישראליים התחייבויות שונות ובהן מתן ביטחונות, עמידה באמות מידה פיננסיות ותניות חוזיות. בסוף ספטמבר, החזיקה טאואר במזומנים והשקעות לטווח קצר בהיקף של 178 מיליון דולר.
מורגן סטנלי יוביל
הנפקת האג"ח, שאותה יוביל בנק ההשקעות מורגן סטנלי, תאפשר לטאואר לפרוע את סדרות האג"ח ד' ו־ה' שמועד הפירעון שלהן יחול ב־31 בדצמבר השנה. אג"ח ד' של בהיקף של כ־117 מיליון שקל (פארי) נסחרת בתשואה לפדיון של 8.4%, ואילו אג"ח ה', בהיקף 117 מיליון שקל (פארי), נסחרת בתשואה לפדיון של 7.1%. לטאואר סדרת אג"ח נוספת הנסחרת בישראל - אג"ח ו' - בהיקף של כ־106 מיליון שקל (פארי), ומועד פירעונה הוא ב־2016.
במקביל לגיוס החוב, פרסמה שלשום טאואר זימון לאסיפת בעלי מניות, בה היא תבקש לאשר את הגדלת ההון שלה ב־300 מיליון מניות ל־1.4 מיליארד מניות. בכך למעשה טאואר נערכת לגיוס הון, או לחלופין להמרת שטרי החוב שהעניקה בעבר לבנק הפועלים, בנק לאומי והחברה־האם שלה, החברה לישראל, במסגרת הסכמים לדחיית מחצית מחובותיה של טאואר אליהם. שטרי ההון אינם מקנים בינתיים למחזיקים בהם זכויות הצבעה ושליטה, אך הם ניתנים להמרות למניות רגילות ללא תמורה.
בשנתיים האחרונות פעלה טאואר רבות לשם מיחזור חובותיה. באוקטובר האחרון היא ביצעה פירעון מוקדם של אג"ח שהנפיקה החברה־הבת שלה, ג'אז, בהיקף של 35 מיליון דולר. עוד קודם לכן, באוגוסט 2010 חתמה טאואר על הסכם עם הבנקים המממנים שלה - בנק הפועלים ובנק לאומי - לדחיית חוב של כ־160 מיליון דולר שהיו אמורים להיפרע החל מספטמבר 2011, כך שפריסת התשלומים תחל רק ביוני 2013. ביולי 2010 היא חתמה גם על הסכם עם מחזיקים מוסדיים שלהם היא חייבת 80 מיליון דולר על דחיית הפירעון מ־2011 ל־2015. שאר בעלי האג"ח יקבלו את כספם במועד הפירעון המקורי.
ההכנסות צומחות
הכנסות טאואר בתשעת החודשים הראשונים של 2011 הסתכמו ב־437 מיליון דולר, צמיחה של 16% לעומת התקופה המקבילה ב־2010. בשורה התחתונה ספגה טאואר הפסד של 1.8 מיליון דולר. לשם השוואה, בתשעת החודשים הראשונים של 2010 הסתכם ההפסד של טאואר ב־3.6 מיליון דולר.
מטאואר נמסר בתגובה: "אין לחברה על מה להגיב שכן אין שום דבר שנקבע או הוחלט בנושא זה. נהפוך הוא – החברה פרעה (כולל פירעון מוקדם) כ-100 מיליון דולר אג"ח בשלושת החודשים האחרונים (פרעה במלואן סדרות ב' ו-ג' הישראליות וסדרת האג"ח של ג'אז)".
