האנליסטים לאחר מכירת הקניונים של אלביט הדמיה: "קנו את האג"ח של החברה"
באי.בי.אי הוסיפו כי "חשיבות המהלך היא בהשלמתו"; אדר עציוני, מגדל: "עסקה זו מוכיחה למשקיעים כי הספידו את עסקיה של החברה מוקדם מידי"
"חשיבות המהלך היא בהשלמתו, ובתזרים שהוא מייצר לחברות. בנוסף, לא ניתן להתעלם מהצפת הערך הגדולה והמהירה שנעשתה בעסקה זו, על אחת כמה וכמה כשמתחשבים בשער הדולר הגבוה יחסית", כך כתב היום (ד') שי ליפמן מאי.בי.אי על האישור של אלביט הדמיה ופלאזה סנטרס לחשיפת "כלכליסט" על העסקה למכירת 47 מרכזים מסחריים בארה"ב לקרן בלאקסטון ול-DDR.
מההודעה של אלביט הדמיה עולה כי השלמת העסקה צפויה להניב לחברות תזרים של 430 מיליון שקל, נטו מחוב, בעוד ש-EPN שמחזיקה ב-EDT נשארת עם 2 מרכזים מסחריים בשווי של 29 מיליון דולר נטו מחוב, ועם מזומן בגובה 30 מיליון דולר.
"עם השלמת העסקה צפויה אלביט הדמיה להחזיר את ההלוואה שקיבלה בהיקף של 110 מיליון שקל, שמתבררת כהחלטה נכונה. בנוסף, בניכוי החזר ההלוואה יישאר אצל אלביט סכום של 315 מיליון שקל שישמש להחזר החוב, ונראה כי החברה מתנהלת בהתאם לתכנית האסטרטגית שהציגה", הוסיף ליפמן.
"השלמת העסקה תקנה לאלביט זמן, שזה הדבר החשוב ביותר לחברה. כמובן שהסיכון בהשקעה באג"ח עדיין קיים, אך עמידה בתכנית האסטרטגית לשנתיים הקרובות נראית ממשית, ומובילה אותנו לחזור על המלצתנו לתבל את התיק באג"ח של אלביט, משוואת הסיכון-סיכוי נראית סבירה בתשואות הנוכחיות", סיכמו באי.בי.אי.
לא צפוי כאן רווח הון מהותי
אדר עציוני, אנליסט הנדל"ן של מגדל שוקי הון: "עסקה זאת מזרימה חמצן רב לריאותיה של אלביט תוך כדי שהיא מוכיחה למשקיעים כי הספידו את עסקיה מוקדם מידי.למרות הסיכון ושווי סחיר שלילי, העסקה הנוכחית משפרת משמעותית את מצבה של אלביט, כך שמנייתה מגלמת היום אופציה טובה לאופטימיים שבינינו. בתוך כך מעדכנים את מחיר היעד של אלביט הדמיה ל-20 שקל למניה".
"יש לציין כי השווי בספרים של נכסי EDT נכון עמד על 1.452 מיליארד דולר, כך שבניכוי הנכסים שלא נמכרים והשפעות נוספות, לא צפוי כאן רווח הון מהותי", סיכם עציוני.
