ברקליס על קומברס: "היוזמות האסטרטגיות של ההנהלה יציפו ערך לבעלי המניות"

ברקליס קפיטל ממשיך להיות שורי על מניית קומברס בעיקר אחרי פרסום דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי.

"התוצאות החיוביות שהשיגה החברה ברבעון השלישי הם תולדה של מהלכי הקיצוצים ופיטורי העובדים שהוציאה החברה לפועל בשנה שעברה. נכון לעכשיו החברה מתמקדת במספר שירותים כדי לשפר את הרווחיות הגולמית", ציינו האנליסטים בברקליס.

בשורה התחתונה אומרים בברקליס כי היוזמות האסטרטגיות של החברה צפויות להציף ערך לבעלי המניות. "אנחנו מאמינים כי האפשרות למכירת נכסים מצד החברה נראת בהחלט ריאלית. מעבר לכך, צורת הדיווח של החברה השתנתה כך שהיא מפרטת על החטיבות השונות שלה ביתר פירוט", ציינו בברקליס.

קומברס טכנולוג'י דיווחה באמצע דצמבר (ו') על תוצאותיה הכספיות לרבעון שהסתיים ב-31 באוקטובר 2011 והציגה עלייה של 6.5% בהכנסות ל-453.1 מיליון דולר.

"כלכליסט" חשף בנובמבר כי אמדוקס ואורקל הן שתי המתעניינות הבכירות ברכישת חטיבת הבילינג של חברת קומברס. שתי חברות התוכנה כבר מנהלות מגעים ראשוניים בנושא מול הבנק האמריקאי גולדמן זאקס, שמשמש בשנתיים האחרונות כיועץ האסטרטגי של דירקטוריון קומברס טכנולוג'י, ושכבר סייע לקומברס במכירת החברה־הבת אולטיקום.

בחודש נובמבר פרסמה סוכנות הידיעות רויטרס כי הנהלת קומברס טכנולוג'י  מנהלת מגעים עם כמה גופים למכירת חטיבת הבילינג שנמצאת תחת החברה־הבת קומברס (לשעבר CNS), ובהם חברות טכנולוגיה גדולות. קומברס טכנולוג'י כבר ניהלה מגעים כאלו בשנה שעברה עם כמה גופים ובהם אמדוקס ואורקל, אולם אז דובר על מכירת קומברס כולה, וכעת מתרכזים המגעים בחטיבת הבילינג לבדה. מתעניינת נוספת היא קרן גורס קפיטל, שגם היא נטלה חלק במגעים לפני שנה.

בברקליס מציבים מחיר יעד של 8 דולר למניה של קומברס. התמחור לוקח בחשבון נתח של 42% במניות החברה בת ורינט כשהשווי של ורינט נגזר במודל של ברקליס משווי השוק שלה. מחיר היעד של ברקליס משקף פרמייה של 17.6% על מחיר הנעילה של מניית קומברס ביום שישי האחרון.