בנק הפועלים: "הסיכון הגלום ברכיב המנייתי עודנו גבוה משמעותית"

"2012 החלה ברגל ימין בבורסה המקומית, אולם מוקדם מדי מלהכריז על שינוי מגמה בר קיימא", כך כותבים כלכלני בנק הפועלים בסקירתם השבועית.

עם זאת, סבורים בבנק הפועלים כי "שינוי זה יגיע במהלך החודשים הקרובים, וזאת בהתאם להתקדמות בפתרון האפשרי של משבר החוב באירופה. התקדמות זו תקבל ביטוי במהלכי גיוס החוב שצפויות לבצע מדינות שונות באיחוד האירופי במהלך החודשים הקרובים, והצלחתם תשחרר חלק גדול מהלחץ שבו נתונים השווקים. מאידך, אי הצלחה של מהלכים אלו עלולה להצית מחדש את הסערה השלילית בשווקים. אנו סבורים כי מחויבותם של קובעי המדינות באירופה להגיע לפתרון המשבר תתמוך בתרחיש החיובי."

בבנק צופים כי התנודתיות העזה המאפיינת את שוקי המניות בישראל ובעולם תימשך בחודשים הקרובים, ועל כן הסיכון הגלום ברכיב המנייתי עודנו גבוה משמעותית. מאידך, סבורים כלכלני הבנק כי הירידות שנרשמו בשנה האחרונה החזירו את שעריהן של מניות רבות לרמות שפל של שנים, כשחלק מהן הפך להיות להערכתנו אטרקטיבי להשקעה בראיה ארוכת טווח.

לאור זאת, ממליצים כלכלני הפועלים "ללקוחות בעלי אורך נשימה, המוכנים ליטול על עצמם סיכון גבוה מהממוצע, אנו סבורים כי ברמות המחירים הנוכחיות אפשר וכדאי להתחיל ולהגדיל באופן הדרגתי ומדוד את החשיפה המנייתית. עם זאת, נדגיש שוב כי אנו סבורים כי עד לנקודת המפנה בר הקיימא, אנו עתידים להמשיך ולראות עצבנות רבה בשווקים, המתבטאת בתנודתיות עזה ובמחזורי מסחר נמוכים מהממוצע לו התרגלנו בשוק המניות המקומי בשנים האחרונות".