האותיות הקטנות: כך השיגה MORE יותר מכל המתחרות
MORE נבחרת אג"ח מזערה את נזקי האפיק הקונצרני ב־2011 וסיימה ראשונה בקטגוריה. התמקדות באפיק השקלי היתה רק אחת הסיבות לכך
MORE נבחרת אג"ח (0B)
מספר קרן 5114046
דמי ניהול: 0.95%
אחזקה מובילה: וילאר 4.5%
היקף נכסים מנוהל: 57 מיליון ש'
המדיניות
75% מנכסי הקרן מושקעים באג"ח קונצרניות בדירוג +A ומעלה, ויותר מ־50% בדירוג גבוה מ־-AA. לקרן אין חשיפה למניות ולאג"ח לא מדורגות
אחזקות בפועל
הקרן מחזיקה אג"ח קונצרניות בדירוג +A ומעלה בהיקף של 92%, מחציתן צמודות, ומחציתן שקליות. בנוסף, מחזיקה הקרן 3% באג"ח מט"ח צמודות (בין היתר, להקטנת הסיכון). היתר מוחזק בפיקדונות ובמזומן
ההיסטוריה של הקרן
הקרן הוקמה בסוף 2009. ב־2011 הציגה תשואה חיובית של 3.6% והתברגה במקום הראשון בקטגוריה, לעומת הקרנות בקטגוריה שהפסידו בממוצע כ־4%. ב־2010 הניבה הקרן 7%, פחות מהממוצע בקרנות
הסיכון העיקרי
הסדרי החוב, המשך המשבר העולמי, הסיכון הביטחוני שעשוי להגדיל את פרמיית הסיכון של ישראל וחוסר מוכנות של חברות ישראליות רבות למשבר בנוסף לבריחת משקיעים עשויים לגרום להפסד באפיק זה
השורה התחתונה
שנת 2012 מסתמנת כשנת ההסדרים הגדולה. אם בשנה שעברה היו אלה תשובה ובן־דב, השנה המגמה רק צפויה לגדול. עם זאת, ב־MORE הצליחה הקרן להיחלץ מנזקי השנה החולפת על ידי בחירת אג"ח עם ביטחונות גבוהים ופיזור הסיכון של האג"ח הנסחרות בתשואה גבוהה. בחירה נוספת היתה התמקדות באפיק השקלי בתחילת 2010, שהשתלמה עם ירידות ציפיות האינפלציה. בשורה התחתונה, הקרן הצליחה להכות את השוק בדמי ניהול נמוכים במעט מהממוצע. בנוסף, הודות להיקפה הקטן של הקרן (כמחצית מהממוצע בקטגוריה), היא נהנתה מגמישות ויכולת לייצר רווחים מעיוותי השוק.
