כלכלני בנק הפועלים: "מפנה בר קיימא בבורסת ת"א אינו נראה באופק"

"ספק רב אם המשקיעים בישראל ובעולם יתגעגעו לשנת 2011", כך כותבים כלכלני בנק הפועלים בסקירתם השבועית, "בשוק המניות המקומי מסתיימת השנה עם ירידות דו-ספרתיות במדדי המניות הכבדות, לצד ירידה ניכרת בנפח המסחר מחד, ועלייה ברמת התנודתיות מאידך". הסיבות לכך: משבר החוב באירופה, התקררות הכלכלה הגלובלית, האטה בכלכלה הישראלית, ועלייה ברמת אי הודאות בסביבה הגיאו-פוליטית של ישראל. לדבריהם, "סימני השאלה אשר צצו בשנה החולפת בכל אחת מהזירות שציינו, עודם שרירים וקיימים, ולכן השפעתם השלילית על השווקים צפויה להימשך גם בטווח של החודשים הקרובים".

לדבריהם, "למשקיע בעל אורך נשימה, נוצרת הזדמנות להתחיל בהגדלה מדודה והדרגתית של החשיפה המנייתית. עם זאת, יש להדגיש כי אנו סבורים כי מפנה בר קיימא במגמה בבורסה בתל אביב עדיין אינו נראה על הפרק, וכי קיימת השפעה גבוהה מאוד של הנעשה בשוקי העולם, ואלו עדיין סובלים מתנודתיות עזה. על כן, חשוב לחזור ולהדגיש כי הגדלה של הרכיב המנייתי אינה מתאימה בשלב זה לכל לקוח, אלא רק ללקוחות המוכנים ליטול על עצמם סיכון גבוה מהממוצע כבר בשלב הנוכחי. אנו עתידים להמשיך ולראות עצבנות רבה בשווקים, המתבטאת בתנודתיות עזה ובמחזורי מסחר נמוכים מהממוצע לו התרגלנו בשוק המניות המקומי בשנים האחרונות".

כלכלני בנק לאומי כותבים כי "בטווח הקצר, אופן ניהול המשבר באירופה והתנודתיות החריפה המלווה אותו ימשיכו להכתיב את כיוון השוק. יש לקחת בחשבון גם את הסיכונים הייחודיים לשוק המקומי הנובעים מהרגישות לשינויים בסביבה הגיאופוליטית ואת ההשפעות האפשריות של החלטות ועדת הריכוזיות וועדת טרכטנברג. כל אלה מדגישים את החשיבות שבהתנהלות מושכלת וזהירה לנוכח רמת הסיכון שעודנה גבוהה".