תוך שבועיים בלבד: בן־דב רכש מניות סקיילקס תמורת 12 מיליון שקל
הרכישות האחרונות הביאו את בן־דב לאחזקה משורשת בהון פרטנר של כ־29%, ורכישה של כ־3% נוספים בסקיילקס תביא את אחזקתו בהון של פרטנר לכדי 30%, מה שצפוי להוביל להתחמקותה של פרטנר משוט הריכוזיות
בזמן שהבורסה חותכת את שווי האחזקות של אילן בן־דב בעשרות אחוזים וחברות הדירוג חותכות את דירוגן, נראה כי בעל השליטה בטאו ובפירמידת השליטה סאני־סקיילקס־פרטנר מנצל את המצב כדי לאסוף סחורה. בדיקת "כלכליסט" מעלה כי בן־דב הוציא כ־13.6 מיליון שקל ב־3.5 החודשים האחרונים לטובת רכישת מניות סקיילקס בשוק.
מסע הרכישות החל ב־28 באוגוסט וצבר תאוצה בשבועיים האחרונים, שבמהלכם ביצע בן־דב שרשרת של תשע רכישות בהיקף כולל של כ־11.5 מיליון שקל, שבעזרתן הגדיל את היקף אחזקתו לכ־3.5% (4% בדילול מלא) ממניות סקיילקס.
הרכישות של בן־דב באות על רקע מסקנות ועדת הריכוזיות: פרטנר נכנסת תחת ההגדרה של חברת פער, כפי שזו מוגדרת בדו"ח הביניים של ועדת הריכוזיות - חברה שבה קיים פער בין כוחו של בעל השליטה באסיפה הכללית לבין כוחו המשורשר בהון, וזאת בתנאי שרף השליטה בהון נמוך מ־50%. באוגוסט האחרון לבן־דב היה כוח של 46% באסיפה הכללית, ואחזקתו המשורשרת בהון עמדה על כ־27.5%. אלא שההערכות מדברות על כך שהדו"ח הסופי של הוועדה יקבע כי רף שליטה של 30%–35% בהון (בניגוד ל־50% בדו"ח הביניים) יחריג את החברה מהגדרת חברת פער.
הרכישות האחרונות הביאו את בן־דב לאחזקה משורשת בהון פרטנר של כ־29%, ורכישה של כ־3% נוספים בסקיילקס תביא את אחזקתו בהון של פרטנר לכדי 30%, מה שצפוי להוביל להתחמקותה של פרטנר משוט הריכוזיות.
סיבה נוספת לרכישות של בן־דב טמונה, ככל הנראה, בהיותה של סאני כפופה למנגנון "mark to market" לגבי בטוחות, קרי - העלאת היקף השעבודים על מניות סקיילקס בעת ירידת שווי שוק. סאני אלקטרוניקה מחזיקה ב־78.8% ממניות סקלייקס, ונכון לתום הרבעון השלישי של 2011, כשלושה רבעים מסך המניות המוחזקות על ידי סאני בסקיילקס שועבדו (61%). אלא, שמאז ספטמבר האחרון ועד עתה חלה ירידה חדה של כ־25% במחיר מניית סקלייקס.
לפיכך, ייתכן שבן־דב רוכש מניות בשוק על מנת לספק בסיס סחירות רחב יותר למניה ובכך לשמר את מחירה, שכן ירידה נוספת תיאלץ את החברה־האם סאני לשעבד עוד ממניות סקיילקס. סיבה אפשרית נוספת היא שבן־דב חושש שבקרוב לא ייוותרו עוד מניות חופשיות של סקיילקס בידי סאני, ולכן רוכש מניות בעצמו - כך שבעת הצורך יוכל לתמוך בסאני ולשעבד את אחזקותיו האישיות.
מבחינתם של מחזיקי האג"ח בטאו, שעשויים לקבל נתח מסאני במסגרת הסדר חוב, לא מדובר בשינוי מהותי - המרחק מהכסף בפרטנר נותר בעינו.
