לאומי: "ממליצים להחזיק במניות אנרגיה וטכנולוגיה"

התנודתיות החריפה המשיכה לאפיין את המסחר בשוק המניות המקומי גם השבוע, על רקע האזהרות מפני הורדות דירוג באירופה והציפייה טרום וועידת הפסגה של מנהיגי האיחוד. בסיכומו של השבוע רשמו מרבית המדדים המובילים ירידות שערים, בהובלת ענף הנדל"ן וסקטור התקשורת. מנגד, מניות הבנקים בלטו לטובה, בהשפעת רמת המחירים הנמוכה אליהן הידרדרו לאחרונה, וסקטור האנרגיה המשיך לבלוט באיתנות יחסית.

כלכלני בנק הפועלים כותבים בסקירתם השבועית כי רמת הסיכון בשוק המניות המקומי נותרה גבוהה מאוד. הכלכלנים "סבורים כי היא תישאר כזו, כל זמן שלא ניווכח בשיפור כלכלי בר קיימא בכלכלה האירופית, ובהיפוך מגמה בשוקי המניות הגלובליים. לפי שעה, אין כל ערובה לכך. לכך נוסיף את עונת הדו"חות לרבעון השלישי, שהסתיימה בנימה שלילית עם ירידה של כ-20% ברווח הנקי המצרפי של חברות המעו"ף, ואת הפסימיות של הצרכן המקומי, כפי שמשתקפת במדד אמון הצרכנים. לפיכך, גורמי הסיכון עדין תלויים וקיימים גם במישור המקומי".

"עוד אנו ממשיכים להעריך כי למרבית המשקיעים, אשר מאופיינים בפרופיל סיכון נמוך עד בינוני, מומלץ עדיין לשמור על רכיב מנייתי מצומצם, בשל התנודתיות שצפויה להמשך בבורסה. עם זאת, ללקוחות המאופיינים בפרופיל סיכון גבוה, ואשר מודעים לתנודתיות, שלהערכתנו תמשיך לאפיין את שוק המניות בטווח הנראה לעין, אנו סבורים כי מניות מסויימות נסחרות כיום במחירים נוחים להשקעה (אם כי ייתכן שתחלוף תקופה ארוכה עד למימוש הפוטנציאל הגלום בהן, ובטווח הקרוב גם מניות אלו צפויות לסבול מתנודתיות גבוהה יחסית)".

כלכלני בנק לאומי סבורים כי "בטווח הקצר, התנודתיות החריפה צפויה להימשך ואופן ניהול המשבר באירופה יכתיבו את כיוון השוק. יש לקחת בחשבון גם את הסיכונים הייחודיים לשוק המקומי הנובעים מהרגישות לשינויים בסביבה

הגיאופוליטית ואת ההשפעות האפשריות של החלטות ועדת הריכוזיות וועדת טרכטנברג. כל אלה מדגישים את החשיבות שבהתנהלות מושכלת וזהירה לנוכח רמת הסיכון הגבוהה".

בלאומי ממליצים להחזיק בסקטור האנרגיה והטכנולוגיה מעל למשקל השוק, "אולם גם שם צפוי המסחר להתאפיין בתנודתיות. בהסתכלות לטווח הארוך, רמת המכפילים נמוכה".