סורוס קורא לבנק המרכזי באירופה להטיל תקרה לתשואות האג"ח של 5%
לדברי המיליארדר, המצב באירופה כיום דומה לזה של הבנקים ב-2008. "האג"ח הממשלתיות שנחשבו נטולות סיכון הפכו לנכסים המסוכנים ביותר"
המשקיע המיליארדר ג'ורג' סורוס חושב ששוק האג"ח של גוש היורו נמצא במצב דומה למצב מערכת הבנקאות ב-2008, ורוצה שהבנק המרכזי האירופי יתערב בצורה שונה כדי למנוע משבר אמון המגשים את עצמו.
"כיוון שהרגולטורים עדיין מתייחסים לאג"ח הממשלתי כאל הליבה הבטוחה של המערכת הפיננסית, נוצר מעגל קסמים המאיים על יציבות המוסדות הפיננסיים בגוש היורו ובשאר העולם", כתב סורוס במאמר שכתב יחד עם פיטר בופינגר מאוניברסיטת וורצברג, שפורסם היום ב"פייננשל טיימס".
אם לא ינקטו בפעולה, סורוס חושב שהלחצים למיתון יתגברו ויחמירו את המצב בשוק האג"ח. "זה מעגל קסמים מושלם", הוא כתב במאמר.
גרמניה ואנגלה מרקל מסרבים להקמת אג"ח אירופי משותף, וקרן היציבות האירופית לא נחשבת בשוק כמנגנון אמין להגברת האמון בשוק האג"ח, ועל כן סורוס סבור שהבנק המרכזי האירופי הוא המוסד היחיד שביכולתו לפתור את המשבר.
"השווקים הפיננסיים בוחנים את הבנק המרכזי האירופי ורוצים לגלות מה מותר לו לעשות", כתב סורוס, הסבור שאסור לבנק המרכזי האירופי להיכשל במבחן הבא. "הבנק המרכזי חייב לעצור את מסע הקניות הגדול בכל מחיר, כיוון שהוא מסכן את יציבות היורו. הדרך הטובה ביותר לעשות זאת בטווח הקרוב היא לקבוע תקרה לתשואה על אג"ח ממשלתי שמנפיקות ממשלות עם מדיניות פיסקלית אחראית, שאינן מעורבות בתוכניות התאמה", הוא הוסיף.
לאחר קביעת תקרה של 5% והורדת ריביות הדרגתית, בהתאם לתנאים, הבנק המרכזי חייב להיערך לרכישה בלתי-מוגבלת של אג"ח עד שהשוק יבין שהבנק המרכזי יגן על הרמות שקבע.
"בנקים מרכזיים קובעים לרוב רק ריבית לטווח הקצר, אבל זו לא תקופה רגילה. אג"ח ממשלתיות שנחשבו לחסרות-סיכון כשהמוסדות הפיננסיים רכשו אותן, ושהרגולטורים עדיין מתייחסים אליהן כנטולות-סיכון, הפכו לנכסים המסוכנים ביותר", הוא אמר.
