גיוס האג"ח של חברת חשמל נדחה בשל התנגדות המוסדיים

חברת החשמל תחכה עם גיוס הכספים שלה לסוף השנה? כינוס אספת בעלי האג"ח של סדרה 22 (היא הסדרה היחידה שנסחרת) נדחה בשל חשש של חלק מהגופים המוסדיים להרחיב את הסדרה, מהלך שיתרום להורדת שווי איגרות החוב המוחזק על ידם כעת.

מדובר במהלך שאושר בדירקטוריון החברה להרחבת סדרת האג"ח ב-1.5 מיליארד שקל, כסף שמיועד לרכישת סולר להפעלת תחנות הכוח במקום הגז המצרי שחזר רק לאחרונה. יצוין ש הרחבת הסדרה בסכום האמור דורשת אישור האספה הכללית של חברת החשמל כמו גם אישורים רגולאטורים שונים, אולם לפני כשבועיים הודיעה החברה על דחייה שמקורה בהעדר מניין חוקי.

מועד ההצבעה נדחה להיום (ד') אולם החברה דחתה אותו שוב, מהלך שהוליד גל שמועות כאילו החברה מתקשה לגייס או שכבר השיגה את הכסף ממקור אחר. גורם בכיר שמקורב להנפקה האמורה הסביר שחברת החשמל כלל לא ניסתה לגייס כסף אלא רק ביקשה את אישור האספה. לאחר האישור היא הייתה ניגשת לאחת מחברות הדרוג שידרגו את ההנפקה ולאחריה היא הייתה ניגשת לשוק בניסיון להשיג את הכסף.

מאחר וניסיון כזה לא נעשה, חברת החשמל לא נכשלה במעשה שהיא טרם התניעה. יצוין שבמידה והרחבת סדרת האג"ח תכשל החברה יכולה לפנות ולקבל הלוואה מאחד הבנקים, כאשר נכון להרגע בנק הפועלים סומן כמוביל במרוץ להענקת הלוואה בגובה מיליארד עד מיליארד וחצי שקל. מבדיקת "כלכליסט" עולה שחברת החשמל לא קיימה מכרז לביצוע ההלוואה.

חברת החשמל היא מונופול (95% מייצור החשמל בידיה) והיא מוחזקת באופן כמעט מלא (99.86%) על ידי המדינה.

כספק שירות חיוני, האפשרות שהחברה תקרוס קטנה כיוון שאחת המשמעויות היא שהיא לא תוכל לספק חשמל לחלקים מהלקוחות, החל מהצרכנים הפרטיים וכלה בנותני שירות חיוניים.

לחברה צבר חובות של כ-60 מיליארד שקל אולם העובדה הזאת לא הפריעה לשוק להמשיך ולרכוש את איגרות החוב של החברה. לשם המחשה, בשנה האחרונה ביצעה החברה גיוס חוב בהיקף של 4 מיליארד שקל, 2.5 מיליארד ממנו בינואר 2011, כ-1.2 מיליארד שקל ביוני והשאר באמצע יולי האחרון. גיוסים אלו נסגרו עם ביקושי יתר למרות חובותיה העצומים של החברה.

מחברת החשמל נמסר בתגובה כי היא "בוחנת כל העת חלופות שונות לגיוס החוב לצורך פיתוח והפעלת משק החשמל ועמידה בהתחייבויותיה. החברה בוחרת על-פי הצורך את האמצעי המתאים למימון".