מחקר: חברות הדירוג מעניקות את הדירוגים הגבוהים ביותר ללקוחות שמשלמים הכי הרבה
דובר סוכנות הדירוג מודי'ס: "אנחנו לא מסכימים עם תוצאות המחקר, הוא נשען באופן לא פורפורציונלי על דירוגים שניתנו לאג"ח מגובות במשכנתאות"
חברות דירוג האשראי מעדיפות לתת את הדירוגים הגבוהים ביותר ללקוחות שלמשלמים להן את התמורה הגבוהה ביותר, מדובר בקונפליקט שהקונגרס האמריקאי מנסה לפתור כחלק מהחוק לשינוי ייסודי במערכת הפיננסית.
איגרות חוב ממדינות וערים שמשלמות מחצית מהסכומים הנהוגים, זוכות לדירוגי אשראי מחמירים יותר, כך עולה ממחקר שנערך באוניברסיטת בלומינגטון שבוושינגטון. ממשלות שזכו לדירוג A במהלך 30 השנים האחרונות לא הגיעו למצב של חדלות פירעון, זאת בהשוואה ל-1.8% באיגרות חוב קונצרניות ו-27.2% בניירות ערך מגובים במשכנתאות והלוואות שזכו לדירוג זה, כך על פי נתוני מודי'ס.
אותו מחקר מראה שהרווחים של החברות משפיעים על דירוג האשראי שהן מקבלות, זאת אחרי שפאנל של מדינות הגדיר את חברות דירוג האשראי כאחראיות לקריסה הפיננסית ב-2008.
סוכנויות הדירוג הואשמו במהלך המשבר הפיננסי כי העניקו למשכנתאות ונכסים רעילים דירוגים מופרזים, משכנתאות אלה נוצרו דרך הבנקים ששילמו כספים לסוכנויות הדירוג על מנת לקבל את הדירוגים עבור ניירות הערך שהנפיקו. סוכנות הדירוג S&P זכתה לביקורת מנשיא ארה"ב, ברק אובמה ומברקשיר האת'ווי אחרי שהורידה את דירוג האשראי המושלם של ארה"ב בדרגה אחת.
שלוש סוכנויות דירוג אשראי (מודי'ס, פיץ' ו-S&P) שולטות היום בשוק החוב העולמי שנאמד ב-43 טריליון דולר. כעת מדינות החל מספרד ועד לקליפורניה מנסות להגיע לאיזון פיסקאלי, על מנת למנוע מצב של הורדת דירוג שתתבטא בעליית מסים לאזרחי המדינה.
"אנחנו לא מסכימים עם המסקנות של המחקר", אמר מייקל אדלר, דובר סוכנות הדירוג מודי'ס לבלומברג. "המחקר מנסה להגיע למסקנות כלליות על הדירוגים של מודי'ס לאורך זמן כשהוא נשען באופן לא פורפורציונאלי על דירוגים שניתנו למשכנתאות מגובות בנכסים במהלך המשבר הפיננסי", הוסיפו עוד במודי'ס.
