בלעדי ל"כלכליסט" - אורמת מבקשת לשפר את הקובננט על אגרות החוב

חברת אורמת טכנולוגיות מנהלת מגעים מול מחזיקי איגרות החוב הפרטיות שלה בהיקף של 250 מיליון דולר, לשינוי הגדרה באמות המידה הפיננסיות (קובננטים) שנקבעו מולם. כך נודע ל"כלכליסט". המגעים מתנהלים מול עמיתים, כלל, מנורה, פסגות ובנק לאומי - שרכשו את האג"ח שהונפקו באוגוסט 2010 ובינואר 2011 - אף שהחברה נסחרת בארצות הברית.

אורמת מבקשת לנטרל הפחתות חד־פעמיות שלא נוטרלו עד כה בחישוב ה־EBITDA (רווח תפעולי־תזרימי), כך שהקובננט יתאים לכללי החשבונאות הנהוגים בישראל. המוסדיים נוטים להיענות לבקשה תמורת פיצוי מזערי של כ־200 אלף דולר.

מדובר באג"ח לא מדורגות הנושאות ריבית דולרית של 7.1%, שמשולמת פעמיים בשנה, כאשר הקרן תפרע באוגוסט 2017. הקובננט דורש מאורמת כי סך החוב שלה לא יעלה על פי 7 מה־EBITDA.

על פי ההערכות, הרקע לבקשה של אורמת הנו אפשרות ריאלית להפחתה נוספת בפרויקט נורת' בראולי בקליפורניה. ב־2010 רשמה החברה הפרשה של 128 מיליון דולר ברוטו בגין הפרויקט הגיאותרמי לאחר שתפוקת החשמל והוצאות התפעול של תחנת הכוח, שהוקמה בהשקעה של 370 מיליון דולר, היו שונות משמעותית מהמתוכנן. עם זאת, החברה טענה במו"מ מול המוסדיים שנערך בימים אלה, כי היא רק מבקשת להגן על עצמה מפני אפשרות כזו, שכן הפחתה כזו תגרום לה שלא לעמוד בקובננטים שנקבעו ולהעמדה של האג"ח לפירעון מיידי. החברה לא הגיבה.