מידרוג הכניסה לרשימת מעקב את דלתא: "רכישת ג'ונס תשנה את פני החברה"

מידרוג הכניסה היום (א') לרשימת מעקב את דירוג אגרות החוב מסדרה כ' שהנפיקה חברת דלתא, וזאת נוכח המשא ומתן לרכישת פעילות הג'ינס של ג'ונס גרופ עליה פורסם לפני כשבועיים.

להערכת מידרוג, העסקה מהותית במידה המשנה את פני החברה ומשמעותה הינה הגדלה ניכרת בהיקף הפעילות של דלתא תוך שינוי בתמהיל הפעילות העסקית. כמו כן, העסקה כרוכה בהגדלה משמעותית בהיקף החוב בחברה ובעלייה ביחסי הכיסוי, לפחות בטווח הקצר-הבינוני.

ג'ונס גרופ, המפעילה מספר מותגים מעבר לפעילות הג'ינס אותו מעוניינת החברה שבשליטת של אייזיק דבח לרכוש, נסחרת בארה"ב לפי שווי של 832.8 מיליון דולר והכנסותיה בשנת 2010 עמדו על 3.64 מיליארד דולר, בעוד שהרווח הנקי הסתכם ב-53.8 מיליון דולר. בקופת החברה מזומנים בהיקף של 141 מיליון דולר. בשנת 2009 רשמה החברה הפסד של 86.6 מיליון דולר וב-2008 רשמה הפסד עתק של 765.4 מיליון דולר.