כלל מדדית: צמודה למדד, רחוקה מהמתחרות
הקרן של כלל הניבה תשואה נמוכה מהמתחרות בקטגוריה בטווח הקצר והארוך. הסיבה העיקרית: בחירת האג"ח הקונצרטיות
07:48
04.10.11
כלל (0A) מדדית 4-2 שנים
מספר קרן: 5111331
דמי ניהול: 1.5%
אחזקה מובילה: איגרת חוב ממשלתית צמודה 614 (25%)
היקף נכסים מנוהל: 90 מיליון שקל
המדיניות
לפחות 75% מנכסי הקרן יושקעו באג"ח צמודות מדד ממשלתיות, עם מועד לפדיון של עד ארבע שנים. יתרת החשיפה תהיה לפי שיקול דעתו של מנהל הקרן, ללא חשיפה למניות ועם חשיפה אפשרית של עד 10% למט"חאחזקות בפועל
76% מנכסי הקרן מושקעים באג"ח ממשלתיות צמודות, 2% מושקעים באג"ח ממשלתיות שקליות ו־20% מושקעים באג"ח קונצרניות מדורגות. שאר הנכסים בפיקדונות למיניהם
ההיסטוריה של הקרן
במבחן חמש השנים הקרן הניבה תשואה של 23%, לעומת תשואה ממוצעת של 29% של הקרנות בקטגוריה. גם בטווח קצר יותר של השנה האחרונה הציגה הקרן תשואה נמוכה מהמתחרות
הסיכון העיקרי
הסיכון שבהשקעה באפיק הצמוד הממשלתי הוא מהלך של ירידה בציפיות האינפלציוניות, שעלול לגרום להפסדי הון באפיק זה. כמו כן, המח"מ הבינוני יספוג ירידה חדה יותר מהאג"ח במח"מ הקצר.
השורה התחתונה
הקרן של כלל משקיעה באפיק הממשלתי הצמוד, במח"מ קצר־בינוני. מצד אחד, המשקיעים בקרן ייהנו בטווח הקצר מעצירת מהלך העלאת ריבית בנק ישראל (וכמובן מירידתה). מצד שני, אם יירשמו ירידות מחירים כתוצאה מהמחאה החברתית הגוברת, האינפלציה בפועל תהיה נמוכה יותר מהערכות האינפלציה המוקדמות, מה שיגרום להפסדי הון.בכל מקרה, בבחינת הישגיה של הקרן עולה כי גם בטווח הקצר וגם בטווח הארוך של חמש השנים האחרונות הניבה הקרן תוצאות נמוכות יותר מהמתחרות, בין היתר בשל ירידות שספגו האג"ח הקונצרניות שמתבלות את התיק. לצד זאת, דמי הניהול שהקרן גובה הם מהגבוהים בקטגוריה.
