סיטי: סיכוי של 50% בלבד להקמת מתקן הנזלה בלווייתן

בסיטי החליטו להעלות את המלצתם למניית ישראמקו לקנייה, אך הורידו המלצה לרציו ל'החזק'. הסיבה העיקרית לשינוי ההמלצות של סיטי הייתה החלטתם להפחית את ההסתברות שהם מעניקים להקמת מתקן הנזלה בלווייתן ל-50% מ-100%. מתוקף החלטה זו, מחיר היעד של שותפות רציו נפגע בצורה המשמעותית ביותר, מאחר ומרבית שוויה נגזר ממאגר לווייתן.

בשורה התחתונה החליטו בסיטי לחתוך את שווי מאגר לווייתן ב-50%, היות שבסקירה הקודמת הם העניקו הסתברות של 100% לפיתוח המאגר וכעת ההסתברות ירדה ל-50% בלבד.

בסיטי מאמינים שהשותפות בלווייתן עדיין ממתינות בנוגע לאפשרויות פיתוח המאגר לאור ההמתנה לתוצאות הקידוח בבלוק 12 בקפריסין. "הקמת מתקן הנזלה (LNG) במאגר לווייתן היא האופציה הסבירה ביותר לפיתוח המאגר", כותבים בסיטי.

בתוך כך, האנליסט מייקל קלאר מעריך שבבלוק 12 בקפריסין שלדלק קידוחים ואבנר (כל אחת) אופציה לרכישה של 15% מהזכויות בו מידי נובל אנרג'י, סיכוי של 20% למציאת 8 TCF של גז.

לאור המשך ההתקדמות בפיתוח מאגר תמר, שהוא הנכס העיקרי של ישראמקו, ותחילת האספקה הצפויה בסוף 2013, החליטו בסיטי להעניק מחיר יעד של 47 אגורות ליחידת השתתפות.

קלייר החליט לשנות את מחירי היעד לשותפויות וחברות הגז המקומיות באופן הבא: מחיר היעד של אבנר עודכן מ-3.41 שקל ל-2.5 שקל, פרמייה של 65.5% בהשוואה למחיר הבסיס, מחיר היעד של דלק קידוחים עודכן מ-19 שקל ל-12.6 שקל, פרמייה של 50%.