פאניקה אצל המשקיעים האמריקאים: העבירו 50 מיליארד דולר לקרנות כספיות

השבוע שעבר, אחד מהשבועות התנודתיים ביותר בהיסטוריה של וול סטריט, עורר בריחה גדולה יותר למבטחים (flight to safety) מאשר קריסת ליהמן ברדרס, לאחר שמשקיעים בעולם העבירו סכום שיא של 50 מיליארד דולר לקרנות כספיות השבוע מאג"ח וממניות.

הקרנות הכספיות גייסו סכום נטו של 49.8 מיליארד דולר שבוע בלבד לאחר שרשמו שיא בתונועת היוצאות, לפי ספקית הנתונים EPFR גלובל. בשבוע שהסתיים ביום ד', הוצאו יותר כספים מהקרנות המנתיות מאשר בכל תקופה מאז תחילת 2008, והמשקיעים ברחו מאג"ח זבל מסוכנות מהר יותר מאשר בכל תקופה מאז החל רישום הנתונים ב-2005, לפי נתונים שפורסמו ביום ו'.

רמת שנאת הסיכון הגבוהה נחשפה בעקבות הראלי של שוקי המניות, שקירבו אותם למקום שבו היו בתחילת השבוע. אולם רמת התנודתיות הוסתרה, לאחר שמדד הדאו ג'ונס רשם לראשונה שבעה ימי מסחר רצופים (seven straight sessions) שהתחלפו לסירוגין בין סיום יום בעלייה וסיום היום הבא בירידה.

"יוצא דופן לכל הפחות... מידת הפעולות מראה שהשווקים מתמחרים באופן אפוקליפטי", אמר דייויד שיירפ, אסטרטג עולמי בג'יי.פי. מורגן אסט מנג'מנט, וציין את הציפיות הגוברות למיתון.

השבוע המשקיעים חששו מהצמיחה הכלכלית האנמית במדינות המפותחות וקיוו שהבנקים המרכזיים יתערבו לחיזוק השווקים. הבנק המרכזי האירופי רכש אג"ח איטלקיות וספרדיות ביום ב', והפדרל ריזרב הודיע כי יותיר את הריבית בשיעור אפס במשך שנתיים.

המעבר לקרנות כספיות הוא דוגמה בולטת לשנאת סיכון, כיוון שהמשקיעים בקושי ירוויחו מההשקעה בהן.