מעלות: החלפת הבעלות באזורים שיפרה את מצב הנזילות והפרופיל הפיננסי

בחברת הדירוג מעלות מביעים שביעות רצון מהחלפת השליטה בחברת הבנייה אזורים וטוענים כי מהלך שזה שיפר את נזילותה ואת הפרופיל הפיננסי.

בתוך כך החליטה מעלות לאשרר את דירוג האג"ח של החברה ברמה של BBB והוציאה אותה מרשימת מעקב עם השלכות שליליות. המשמעות היא שבעתיד הנראה לעין לא קיים חשש להורדת דירוג מיידית של האג"ח.

במעלות מצפים לשינויים חיוביים בתוצאות החברה. בנוסף רואים האנליסטים בחברת הדירוג בחיוב את כוונת בעל השליטה החדש לחזק את מבנה ההון של החברה וכפועל יוצא להקטין את המינוף. "ברמת האסטרטגיה אנחנו רואים לחיוב את התמקדות החברה בפעילות ייזום המגורים בישראל ומימוש נכסים שאינם בליבת הפעילות", כותבים במעלות.

"בהתבסס על תחזית החברה, אנחנו מצפים לשיפור משמעותי יותר בתזרימי המזומנים וביחסים הפיננסים כבר בטווח הקצר, שיפור אשר צפוי להימשך במהלך השנתיים הקרובות ועיקרו נובע מהגדלת כמות יחידות הדיור שבפיתוח ומימוש קרקעות", הוסיפו עוד.

במהלך חודש אפריל השלים הרשי פרידמן את רכישת השליטה באזורים מידי בנק מזרחי טפחות תמורת 300 מיליון שקל.

השליטה בחברת הנדל"ן נמכרה לפרידמן במהלך חודש פברואר, והוא רכש את המניות מבנק מזרחי טפחות - הנושה הגדול ביותר של בוימלגרין קפיטל. עם זאת, מימוש העסקה התעכב בשל התנגדותם של מחזיקי האג"ח ובעלי החוב של שעיה בוימלגרין (בעל השליטה הקודם בחברה).

בנק מזרחי טפחות העניק לאזורים הלוואה של כ־700 מיליון שקל בקיץ 2006, ששימשה את בוימלגרין לרכישת השליטה באזורים (63.8%) תמורת כ־1.2 מיליארד שקל. תמורת ההלוואה שעבד בוימלגרין את אחזקותיו באזורים למזרחי טפחות, והבנק נאלץ למחוק כמחצית מהחוב במסגרת המכירה.