מריל לינץ' מוריד את התחזיות לטבע אך ממשיך להמליץ לרכוש את המניה
הורידו את תחזית ההכנסות ל-2011 ל-17.5 מיליארד דולר - פחות מהתחזית של טבע עצמה, כ-19 מיליארד דולר. מחיר היעד גבוה ב-27% מהמחיר בבורסה
מריל לינץ' הורידה את תחזית ההכנסות השנתיות של טבע ואת תחזית הרווח למניה ברבעון השלישי בעקבות דו"חות טבע שפורסמו אתמול, אך עדיין ממליצים לקנות את המניה. טבע דיווחה על רווח של 1.10 דולר למניה, בהתאם לתחזיות האנליסטים של מריל לינץ', וגבוה ב-2 סנט מהקונצנזוס.
חיים ישראל, גרג גילברט וסומאנט קולקארני ממריל לינץ' מסרו בהמשך לדו"חות החברה כי הם "ממשיכים להאמין כי מניית טבע מהווה הזדמנות אטרקטיבית, וזאת לאור הפסימיות השוררת בקר המשקיעים בעיקר לגבי תרומת הקופקסון - הן בהיקפה והן במשכה, ובחוסר אמון בפוטנציאל של ה-לקווינמוד".
לגבי שארית 2011 הורידו במריל לינץ' את צפי הרווח למניה ל-4.90 דולר (לעומת תחזית קודמת ל-4.95 דולר למניה), כאשר לגבי הרבעון השלישי האנליסטים צופים רווח של 1.22 דולר למניה (בהשוואה לתחזית קודמת של 1.35 דולר) – בהתאם לתחזיות של טבע.
תחזית ההכנסות לגבי החברה לשנת 2011 עומדת, לפי מריל לינץ' על 17.5 מיליארד דולר - פחות מתחזיות טבע, שצופה הכנסות של בין 18.5 מיליארד ל-19.5 מיליארד דולר. תחזית הרווח למניה במריל לינץ' היא בצד הנמוך של טווח הציפיות לפי טבע - 4.90 דולר עד 5.20 דולר. מודל האנליסטים של מריל לינץ' כולל את Taiyo אך אינו כולל את רכישת ספלון שעשויה להיסגר ברבעון השלישי.
"טבע צפויה להשיק בחציון השני של השנה כתריסר מוצרים חדשים, כאשר ההשקה הגדולה מביניהן היא של ה-זיפרקסה, אתר החברה בירושלים עבר בהצלחה את בדיקות ה-FDA, והחברה מרוצה מביצועיה באירופה (רשמה בגרמניה ובצרפת צמיחה ברבעון השני וזאת על אף קשיי התמחור). כמו כן, טבע מביעה ביטחון רב לגבי תוצאות הניסוי של הלקווינימוד ומחקר BRAVO", כתבו במריל לינץ'.
מחיר היעד של 58 דולר - מחיר הגבוה בכ-27% ממחיר המניה אמש בוול סטריט - שנותנים במריל לינץ' למניית טבע מתבסס על ההנחה כי המניה יכולה להיסחר במכפיל רווח של 10 על הרווחים ב-2012, של 5.63 דולר למניה, הדומה למכפיל הנוכחי של מניית טבע על הרווח של 2011. בבנק ההשקעות מציינים כי הסיכונים ליעד המחיר של טבע כוללים תחרות פוטנציאלית לקופקסון, העסקה עם ספלון עשויה לא להיסגר ומכתב האזהרה של ה-FDA לגבי המפעל בירושלים, שעוד לא טופל.
