המתנה של שנה הזניקה את השווי של נס טכנולוגיות ב־38%
הזימון ששלחה נס לבעלי המניות חושף: סיטי רצתה להשקיע בחברה כבר ב־2008, וביולי אשתקד הגישה הצעה לחברה אולם זו היתה נמוכה מדי. קשיי מימון של המועמד המוביל לרכישה ושיפור דרמטי של ההצעה ל־307 מיליון דולר סללו לסיטי את הדרך לעסקה
חודש לאחר המכירה לקרן סיטי ונצ'ר תמורת 307 מיליון דולר, פרסמה נס טכנולוגיות בסוף השבוע זימון לאסיפת בעלי מניות שבו פירטה את התהליך למכירת החברה והיקפי התגמול אותם יקבלו בכירי החברה בעקבות העסקה.
מנכ"ל החברה, שכי גרליץ יזכה לכמיליון דולר בעקבות מימוש האופציות המיידי שבידו, עופר שגב, סמנכ"ל הכספים יקבל כ־553 אלף דולר ואפי קוטק, מנכ"ל נס ישראל, יזכה ל־578 אלף דולר. בנוסף, גרליץ ושגב יזכו למצנח זהב של 2.1 מיליון דולר ו־1.3 מיליון דולר בהתאמה אם יפוטרו לפני השלמת המיזוג.
נס חשפה במסגרת הזימון גם את תחזית ההכנסות שלה לשנים הקרובות. החברה צופה כי הכנסותיה ב־2015 יסתכמו ב־807 מיליון דולר והרווח הנקי המתואם יעמוד על 51 מיליון דולר. זאת, לעומת הכנסות צפויות של 600 מיליון דולר ב־2011 ורווח נקי מתואם של 25 מיליון דולר.
המו"מ הראשוני נכשל
על פי הזימון, המגעים עם קרן סיטי החלו עוד בשנת 2008, כאשר סיטי רכשה את מניותיה של קרן וורבורג פינקוס ושל הנרי קסל חצי שנה קודם לכן. באותה עת, סיטי ביקשה להשקיע בנס, אלא שמגעים אלו לא הבשילו לכדי השקעה ממשית.
הליך המכירה הותנע במאי 2010, אז נפגשו גרליץ, שגב, אג'יט בוג'אן (דירקטור בנס מטעמה של קרן סיטי) ודיקטור נוסף בחברה, אניל קאהנה, במטרה לבדק אפשרויות להעלאת הערך לבעלי המניות של החברה.
ב־16 ביולי אשתקד, סיטי הודיעה לנס כי היא היתה מעוניינת לרכוש אותה לפי מחיר של 5.5-5.7 דולר למניה, אולם נס הודיעה לחברה כי אינה נמצאת על המדף. אלא שלמרות זאת, כתבה נס שהיא בוחנת אפשרויות אסטרטגיות.
חודשיים לאחר מכן הודיעה סיטי כי היא מוכנה להעלות את המחיר ב־0.25 דולר למניה אולם נס עמדה בסירובה.
בתחילת אוקטובר האחרון החל בנק ג'פריס (אותו מינתה החברה כיועץ לוועדת המכירה למרות שעבדה מ־2007 עם בנק אוף אמריקה ומריל לינץ') לקדם את מכירת נס והוא פנה ל־27 חברות שונות במטרה לעניין אותן בנס - וסיטי לא הייתה ביניהן. החברה פתחה במגעים עם שלושה גופים (שנס לא פרסמה את זהותם גם לאחר סגירת העסקה) שהציעו לנס 6.7-6.4 דולר למניה.
בדצמבר 2010 פורסם ב"כלכליסט" כי נס נמצאת במגעים עם ארבע קרנות שונות לקראת מכירתה, ומניית החברה הגיבה בזינוק של 13% למחיר של 5.2 דולר.
החברה מציינת כי בעקבות הפרסום, התעניינו גורמים נוספים ברכישתה אולם לאחר שג'פריס יצר קשר עימם, אף אחד מהם לא התגלה כרציני.
בתחילת 2011 הודיע הרוכש השלישי שלא יתמודד על הרכישה, אולם החברה קיבלה הצעה מרוכש אפשרי נוסף (רוכש רביעי) שהציע לחברה כ־6.5-7 דולר למניה. הרוכש הראשון והרביעי העלו את הצעתם במרץ ל־7.3 דולר למניה לאחר פנייה נוספת מצד בנק ג'פריס, ובכך הפכו ל"מתחרים המובילים" על נס. ב־13 למרס, הודיעה נס לרוכש הרביעי כי אם יעלה את מחיר למניה ל־7.4 דולר הוא יזכה לבלעדיות במו"מ עם החברה (בעוד שהרוכש הראשון סירב להעלות את המחיר).
הקונה הרביעי ערך במשך שבועיים בדיקת נאותות בחברה, ובסיומן הודיעה סיטי לנס באופן מפתיע כי היא מוכנה לרכוש את החברה לפי מחיר של 7.75 דולר למניה - אך הסכם הבלעדיות עם הרוכש הרביעי מנה מנס לבצע את העסקה.
במהלך מרץ־אפריל נפגש הדירקטוריון מספר פעמים עם הרוכש, אולם ב־17 במאי הוא הודיע כי יתקשה להשיג מימון לשם רכישת החברה - והוא נסוג מהצעתו.
הסכם הבלעדיות פקע
לקראת סוף מאי החל ג'פריס לחפש קונים אחרים לחברה, כאשר הוא יצר קשר גם עם קרן סיטי. במקביל, המשיכה נס במשא ומתן עם הקונה הרביעי שהסכם הבלעדיות שלו פקע. הרוכש הרביעי הציע לרכוש את נס תמורת 7.1 דולר למניה בתחילת יוני אולם הצעה זו היתה נמוכה לעומת הצעתו הקודמת במאי שעמדה על 7.4 דולר למניה. זמן קצר לאחר מכן, הציעה סיטי לרכוש את נס תמורת המחיר הרצוי: 7.75 דולר למניה - והמהלך הוביל לסגירת העסקה.
המחיר לפיו נסגרה העסקה הגדיל את השווי של נס ב־38% לעומת ההצעה של סיטי בספטמבר אשתקד.
