בלעדי ל"כלכליסט": זיסר ופלאזה סנטרס פוזלים לנאסד"ק

לאחר שהחל להעביר את עיקר השקעות הנדל"ן שלו לארצות הברית, פוזל איש העסקים מוטי זיסר לעבר בורסת נאסד"ק. ל"כלכליסט" נודע כי חברת אלביט הדמיה שבשליטת זיסר מנהלת מגעים למחיקת החברה־הבת פלאזה סנטרס מהבורסה בלונדון לצורך רישומה בבורסת נאסד"ק. במקביל תמשיך המניה להיסחר בבורסת לונדון.

לפי הערכות, זיסר ינסה ללוות את הרישום בארה"ב בגיוס הון של כ־80–100 מיליון דולר, אולם ספק אם הדבר יעלה בידיו לנוכח תנאי השוק.

עוד נודע ל"כלכליסט" כי התוכנית לרישום בארה"ב קיימת בקבוצת אלביט הדמיה עוד לפני שהחל המשבר מול הנושים

(כפי שנחשף באחרונה ב"כלכליסט", אירופה ישראל, החברה־האם הפרטית של אלביט הדמיה, אינה עומדת בתשלום חוב לבנק הפועלים). התוכנית שבה ועלתה על הפרק למרות החולשה בשווקים.

ככל הנראה מנסה אלביט הדמיה להגביר את הסחירות במניית פלאזה סנטרס ואת החשיפה שלה למשקיעים אמריקאים, וזאת מתוך הנחה כי החברה־הבת נסחרת מתחת לשווייה הכלכלי.

רן שטרקמן, מנכ"ל פלאזה סנטרס, הדגיש בפגישות שקיים בשבועות האחרונים כי הפנייה לבורסת נאסד"ק היא חלק מתוכנית כוללת לכניסה לפעילות בארה"ב.

זיסר נכנס להשקעות בארה"ב בפברואר 2010, עת הודיעה אלביט הדמיה כי אלביט פלאזה ארה"ב - החברה־הבת המוחזקת בחלקים שווים על ידי אלביט הדמיה ופלאזה סנטרס - הגיעה להסכם מסגרת להשקעה משותפת עם חברת Eastgate Property בקרן EPN.

מאז רכשה קרן EPN את השליטה בחברת EDT, המחזיקה בכ־48 מרכזים מסחריים בארה"ב. לפי אלביט הדמיה, נכסי EDT נרכשו לפי תשואה גבוהה יחסית של 9%, ויש להם ביקוש רב שיכול לגרום למכירתם במחירים גבוהים יותר ובתשואות נמוכות יותר של 6.5%–7%. הקניונים פזורים בחוף המזרחי של ארה"ב, בין השאר בניו יורק ובפלורידה, ונהנים מתפוסה של כ־90%. ההכנסות מפעילות זו מוערכות בכ־110 מיליון דולר בשנה.

לפי אלביט הדמיה, שווי אחזקותיה ב־EDT מסתכם בכ־54 מיליון דולר, וכך גם שווי האחזקה של פלאזה סנטרס ב־EDT.

פלאזה סנטרס גם משמשת כזרוע ההקמה של מרכזים מסחריים במזרח אירופה ובמרכזה. היא פעילה בשמונה מדינות באירופה - שם הקימה 30 מרכזים מסחריים. מהם, היא מכרה 26 מרכזים והרוויחה 360 מיליון יורו.

ההון העצמי של פלאזה סנטרס עומד על כ־620 מיליון יורו (שהם כ־880 מיליון דולר), ויתרת הנזילות מסתכמת ב־257 מיליון יורו (שהם כ־365 מיליון דולר). את 2010 סיימה פלאזה סנטרס ברווח נקי של10 מיליון יורו לעומת הפסד של 65 מיליון יורו ב־2009.

פלאזה סנטרס אינה משערכת את עליית שווי הנכסים במאזנה (אך עשויה להפחית שווי במידת הצורך). החברה נסחרת בבורסת לונדון לפי שווי של 274 מיליון ליש"ט (שהם כ־440 מיליון דולר), המהווים 55% מהונה העצמי.

איגרות החוב של פלאזה סנטרס צנחו עם האג"ח של אלביט הדמיה בחודש האחרון - לאחר שנחשף ב"כלכליסט" כי זיסר אינו עומד בתשלום קרן של 100 מיליון שקל לבנק הפועלים, במסגרת הלוואה שנטלה החברה הפרטית אירופה ישראל. מאז התאוששו מעט תשואות האג"ח אבל המניה עדיין נסחרת בשפל.

זיסר עושה מאמץ גדול להגיע להסדר עם הפועלים ולשלם 100 מיליון שקל, לאחר שמימש רשת בתי מלון פרטית שלו. לפי הערכות, ההסדר עתיד להתבצע בימים הקרובים.

רן שטרקמן, המשמש גם כמנכ"ל משותף באלביט הדמיה נוסף על תפקידו כמנכ"ל פלאזה סנטרס, הגיב אתמול לאפשרות שפלאזה סנטרס תירשם בבורסת נאסד"ק ואמר: "קבוצת אלביט הדמיה בוחנת באופן שוטף הזדמנויות - הן בתחום העסקי והן בתחום ההוני - אבל טרם התקבלה החלטה כלשהי".