השנה האבודה של הקרנות המסורתיות
מאז חודש מרץ פדה הציבור 10 מיליארד שקל מהקרנות המסורתיות. היקף הנכסים שהן מנהלות צנח בהתאם, והוא הנמוך ביותר מאז אוגוסט 2010
מאז חודש מרץ, אז החל גל הפידיונות לשטוף את תעשיית קרנות הנאמנות, פדו הקרנות המסורתיות סכום בלתי נתפס של 9.9 מיליארד שקל. כך עולה לפי הערכות מדובר באובדן של כ־70% מהסכום שגייסה התעשייה החל מאמצע 2010, אז הסתער הציבור על הקרנות המסורתיות ובעיקר על קרנות האג"ח, המדממות הגדולות ביותר בחודשים האחרונים.
מנתונים שפרסם בית ההשקעות מיטב עולה כי בשבוע החולף פדו המשקיעים 1.5 מיליארד שקל בקרנות נאמנות המשקיעות באג"ח חברות וכללי, ומתחילת החודש הם השלימו פדיונות של 2.4 מיליארד שקל. אם מנטרלים מסכום זה את הגיוסים המרשימים שנרשמו בקרנות המק"מ הסולידיות שמקוטלגות כקרנות מסורתיות, הפדיונות בקרנות המסורתיות כבר מזנקים ל־2.3 מיליארד שקל בשבוע אחד. מדובר בקצב פדיונות יומי של כ־300 מיליון שקל, הגבוה ביותר מאז קריסת ליהמן ברדרס, בספטמבר 2008. בסך הכל משכו המשקיעים בשבוע החולף 1.85 מיליארד שקל מתעשיית הקרנות המסורתיות, כך שמתחילת החודש, הן הספיקו לפדות כבר 2.9 מיליארד שקל.
הגורם שדחף השבוע לירידות הוא חשש לחדלות פירעון של יוון. הפדיונות משפיעים גם על מצב מדדי התל בונד - בסוג של תהליך המזין את עצמו - מדד תל בונד־20 איבד 0.25% בשבוע החולף, ואילו מדד אג"ח קונצרני כללי התממש כבר ב־0.75%, המבטא ירידה חדה אף יותר באיגרות החוב המדורגות נמוך או שאינן מדורגות כלל.
ציבור המשקיעים ויועצי ההשקעות עברו לנקודת המתנה לבאות, שבה הם לא מגייסים כסף חדש לקרנות כלשהן, כך שבאופן לא מפתיע הכספים הנפדים מצאו מפלט בקרנות שנחשבות ל"בונקר" של תעשיית הקרנות - הקרנות הכספיות שגייסו 1.25 מיליארד שקל והקרנות השקליות שגייסו 150 מיליון שקל.
בתעשיית הקרנות המנייתיות, שמלכתחילה הן פחות פופולריות גם בתקופות גאות, נרשם פדיון שבועי של 210 מיליון שקל בהובלת הקרנות המתמחות בהשקעה במניות בישראל.
האירועים העולמיים, ובכלל זה נתוני מאקרו חלשים מארצות הברית וחששות אמיתיים לחדלות פירעון של יוון, נתנו את אותותיהם, אך יצוין כי בסיכום שבועי נרשמו בסופו של דבר ירידות שערים מתונות בלבד כשמדד ת"א־100 רשם ירידה שבועית של 0.9% ואילו מדדי ת"א־25 ויתר־50 ירדו כל אחד בכ־1.15%. נתון מעניין נוסף הוא הוא שקרנות המתמחות במניות בחו"ל, שהפכו לאפיק השקעה אלטרנטיבי בתקופה של אי־ודאות גיאו־פוליטית, רשמו עליה בקצב הפדיונות (הגבוה ביותר בשלושת החודשים האחרונים) לאחר יציאה של 55 מיליון שקל בתוך שבוע.
מתחילת החודש ירדו נכסי תעשיית הקרנות בכ־2.1 מיליארד שקל, המיוחסים לגיוסים נטו של כ־2.4 מיליארד שקל בקרנות הכספיות שרובן אינן גובות דמי ניהול ומייצרות הפסד לחברות, לפדיונות נטו של 2.9 מיליארד שקל בקרנות המסורתיות ולירידת ערך נכסי הקרנות בכ־1.6 מיליארד שקל.
