מיטב מיישר קו ומעלה את דמי הניהול בחלק מהקרנות הפודות

בתי ההשקעות המבוהלים ממגמת הפדיונות בתעשיית הקרנות ומעבר המשקיעים לאפיקים הסולידיים עם דמי הניהול הנמוכים, מזדרזים להעלות דמי ניהול בקרנות הפודות כדי לפצות במשהו על הירידה ברווחים.

לאחר שאקסלנס דיווח באחרונה על העלאת דמי ניהול בקרן אקסלנס קונצרני מח"מ עד שלוש שנים בדיוק לאחר שנכנס ל"מועדון המיליארד", גם בבית ההשקעות מיטב מעלים דמי ניהול בשורה של קרנות. הקרן הבולטת ביותר היא קרן מיטב 90/10 המנהלת נכסים בהיקף של 137 מיליון שקל שבה עולים דמי הניהול מ־0.9% ל־1.09%. אפיק הקרנות המחזיקות חשיפה של עד 10% למניות, כמו הקרן של מיטב, פדו במאי 1.5 מיליארד שקל על רקע הקטנת הסיכונים מצד הציבור, כך שהעלאת דמי הניהול מתבצעת מקרן פודה. קרן נוספת של מיטב, אגד חוץ נקוב דולר, סופגת העלאת דמי ניהול חדה מ־0.4% ל־0.8%.

קרן נוספת עם העלאת דמי ניהול מהותית היא מיטב השקעות פלטינום, קרן גמישה שבה עלו דמי הניהול מ־0.8% ל־1.5%. יצוין כי מדובר בקרן גמישה שמשלמת לבנקים עמלת הפצה של 0.8%, קרי עד כה הקרן לא היתה רווחית למיטב וממילא אפיק הקרנות המנייתיות סובל מפדיונות אדירים על רקעה המגמה הדפנסיבית שנוקט הציבור.

מהסיכום שהוציא בית ההשקעות מיטב עצמו שלשום עולה כי הציבור נוהר לקרנות השקליות ולקרנות הכספיות השקליות בלבד, ובינתיים בתי ההשקעות, למרות הצהרותיהם, נמנעים מהעלאת דמי ניהול באפיקים אלו על רקע התחרות העזה על כספי הלקוחות. בשורה התחתונה דמי הניהול בתעשייה ממשיכים להישחק כשכלל הקרנות המגייסות עשו זאת עם דמי ניהול ממוצעים של 0.3% בלבד בעוד שהקרנות הפודות גבו דמי ניהול ממוצעים של 1.3% במאי. על רקע נתונים אלה לא מפתיע כי

בתי ההשקעות מבקשים להרוויח יותר מהכספים הנותרים בקרנות הפודות כל עוד הם נותרים בהן.

בכל מקרה, בענף הקרנות התחרות נמשכת ביתר שאת. לפני שבועיים פתחו היועצים בבנק את מכשירי הסלולר שלהם ועל המסך הופיע מסרון מבית ההשקעות הראל פיננסים שבו הומלץ ליועצים להעדיף את הקרנות הכספיות על פני קרנות המק"מ שהפכו לאטרקטיביות במיוחד בעת האחרונה. בהראל טענו כי קרנות המק"מ לשנה לא מתמחרות את עליית הריבית הנכונה, ומשכך לחוסכים הדפנסיביים עדיפה השקעה בקרן כספית המשקיעה בפיקדונות ובמק"מים במח"מ של עד שלושה חודשים בלבד.

המסרון כוון באופן ברור לקרנות המק"מ שמשווק באגרסיביות בית ההשקעות המתחרה - פסגות - שנחלו הצלחה כבירה חרף ההפסדים שהן מייצרות לפסגות בשורה התחתונה. אלא שאתמול התברר כי הראל הבין שבתחרות כמו בתחרות אי אפשר להתעלם מהטרנד שבמסגרתו צצות לאחרונה קרנות מק"מ כמו פטריות אחרי הגשם.

על כן דיווח הראל בעצמו על הקמת קרן מק"מ חדשה, וזאת במקומה של קרן מק"מ מחקה שניהל עד כה. היועצים בבנק הבינו לאחרונה כי קרן מחקה שהיא מעין מקבילה לתעודת סל העוקבת אחר מדדי המק"מ אינה אטרקטיבית ללקוחות שצריכים לשלם בגינה עמלות קנייה ומכירה דרקוניות של 0.5%, בעוד שקרנות המק"מ המתחרות לא גובות עמלות קנייה ומכירה אלא דמי ניהול הנעים בין 0% ל־0.25%. משכך הם הפכו את הקרן לקרן מק"מ רגילה בדמי ניהול של 0.25%, שוות ערך לעמלת ההפצה המשולמת לבנקים בגינה. אלא שלהבדיל מקרנות המק"מ המגייסות של פסגות שמשקיעות במק"מ אחד לשנה, קרן המק"מ החדשה של הראל משקיעה במק"מים במח"מים שונים וכן עד 25% מנכסיה יכולים להיות מושקעים באיגרות חוב.

ממיטב נמסר בתגובה: "באחרונה הוחלט במיטב להעלות את דמי הניהול במספר קרנות, שבהן דמי הניהול היו נמוכים משמעותית מהממוצע בשוק. גם לאחר ההעלאה, דמי הניהול יישארו נמוכים מהממוצע".