בלעדי ל"כלכליסט" - מנכ"ל פסגות ליוסי מימן: "חוששים מכוונתך להשתמש בכספי אמפל להשקעה חדשה"

מצבה של חברת אמפל שבשליטת יוסי מימן הטריד מאוד את המשקיעים בעת האחרונה לנוכח אחזקתה בספקית הגז המצרית (12.5%) EMG, שנאלצה להתמודד עםחבלות חוזרות ונשנות בצינור הגז ממצרים לישראל. אתמול פרסמה אמפל הודעת הרגעה שלפיה "גם אם בשנתיים הקרובות לא תזכה החברה לדיבידנדים מ־EMG, היא תוכל עדיין לעמוד בהתחייבויותיה - כולל אלו לבעלי איגרות החוב".

הדברים עלו בסיכום דיון שקיימה אמפל עם נאמני האג"ח. אמפל חבה למחזיקי האג"ח 280 מיליון דולר, וביום חמישי האחרון אישרה החברה תוכנית לרכישה עצמית של אג"ח בהיקף של עד 30 מיליון דולר. נכון ל־31 בדצמבר 2010, החוב (נטו) של אמפל מסתכם ב־200 מיליון דולר.

רונן טוב, מנכ"ל פסגותצילום: עמית שעל

בדיון הציגה אמפל נתונים פיננסיים של EMG המעידים, בין השאר, על שחיקה בתזרים המזומנים של החברה־הבת EMG בעקבות הנזקים שנגרמו לצינור הגז המצרי. ואולם גם לאחר ארבעת החודשים האחרונים שהיו רצופי אירועים שליליים, סיפקה EMG 70% מהיקף הגז שעליו התחייבה מתחילת השנה. מנקודת מבטה של אמפל, אם ב־2011 תחול ירידה של 30% בהכנסות מ־EMG, מדובר בתרחיש פסימי ביותר.

הנאמנים חוששים

נאמני האג"ח ביטאו בדיון את חששם של מחזיקי החוב מאי־עמידה של החברה בהתחייבויותיה לנוכח המצב הפנימי במצרים. עוד עולה מסיכום הדיון כי הנאמנים העבירו לאמפל מכתב שקיבלו בדואר האלקטרוני מבית ההשקעות פסגות, הכולל בקשות שונות שיבטיחו את החזר החוב.

לידי "כלכליסט" הגיע תוכן המכתב של פסגות ובו נאמר כי "אנו חוששים מהעובדה כי בכוונת החברה להמשיך את ההשקעות בפעילויות חדשות בתחום האנרגיה מתוך המזומנים שבקופתה, תוך שקיים חשש להפסקת תזרימי המזומנים מנכס עיקרי, EMG, או לשינוי הסכמים כבר בעתיד הקרוב. לכן אנו מעוניינים להבטיח שהמזומנים שנמצאים בקופת החברה ישמשו, בין השאר, להחזר החוב לבעלי האג"ח".

מסר לדירקטורים

נוסף על כך, פסגות הציב בפני אמפל כמה דרישות ובהן: שמירה בנאמנות של סכום מסוים אשר ישמש להחזר החוב לבעלי האג"ח בשנתיים הקרובות; התחייבות להגביל את משיכת הדיבידנדים מאמפל; מתן תחזית של החברה לגבי החזר החובות בשלוש השנים הקרובות, כולל תחזית הוצאות והכנסות אשר תכלול גם תרחיש של הפסקת תזרים המזומנים מ־EMG.

מלבד זאת, נציגי פסגות גם ביקשו מנאמני האג"ח - הרמטיק זיו האפט נאמנויות וכלל פיננסים נאמנויות - להעביר מסר לדירקטורים של אמפל שלפיו "אנו רואים באחריותם את המשך פעילות ההשקעות של החברה ואת הוצאת המזומנים ממנה (גם אם יניבו רווחים בטווח הרחוק יותר). במצב שבו נמצאת אמפל ישנה סבירות מסוימת להפסקת תזרימי המזומנים מנכס עיקרי (EMG - ש"ה) שעליו התבססה תחזית התשלומים בעת הנפקת האג"ח. קיים חשש כי לקוחות קיימים יבטלו חוזים ולקוחות חדשים לא יחתמו על חוזים חדשים".

בפסגות הוסיפו כי "אנו מצפים שהדירקטורים של החברה ייקחו במכלול השיקולים שלהם גם את האפשרות שתרחישים מסוג זה יתקיימו, תוך שהחברה נדרשת להחזר חובות בהיקפים מהותיים בשנים הקרובות". נציגי אמפל הגיבו בדיון לדרישות של פסגות, ואמרו כי "אמפל אינה צופה סיכון כלשהו לבעלי האג"ח".