מעלות בוחנת דירוג בנק ירושלים עם השלכות שליליות
השבוע הציע בנק ירושלים לרכוש את דקסיה ישראל תמורת 515 מיליון שקל. במעלות חוששים מירידה משמעותית ביחס הלימות ההון לאחר ביצוע המיזוג
בעקבות הצעת בנק ירושלים לרכישת בנק דקסיה ישראל, הודיעה ביום חמישי חברת הדירוג "מעלות S&P" על הכנסת מניית בנק ירושלים לרשימת מעקב (credit watch) עם השלכות שליליות.
בשבוע שעבר הודיע בנק ירושלים כי הגיש הצעה ראשונית ולא-מחייבת לרכישת כלל מניות בנק דקסיה ישראל תמורת 515 מיליון שקל, כאשר 75% ישולם במזומן והיתרה במניות בנק ירושלים. בעלת השליטה בדקסיה ישראל, קבוצת דקסיה האירופית, בוחנת בחודשים האחרונים חלופות למכירת האחזקה בבנק על רקע רצונה לצאת מעסקים בישראל. דקסיה ישראל, שבעבר נקרא אוצר השלטון המקומי, מתמקד במתן אשראי לרשויות מקומיות ולמוסדות מוניציפאליים.
לפי מסמך הדירוג שפירסמה מעלות S&P, מתווה העסקה הראשוני מעלה את החשש מפני ירידה משמעותית ביחס הלימות ההון (ההון שהבנק מחזיק כנגד נכסי הסיכון שלו ובראשם תיק האשראי) של בנק ירושלים. על פי הערכת מעלות S&P, ללא פעולת חיזוק הון נוספת תביא הצעת הרכישה להקטנת הון הליבה (רכיב ההון האיכותי ביותר) של בנק ירושלים לכ-8% - זאת בהשוואה ל-9.7% בסוף מרץ 2011 ול-10.6% בסוף 2010. "בהתחשב בסיכונים הגדלים בשוק הנדל"ן בכלל ובשוק המשכנתאות בפרט ולאור המשך יישום התוכנית האסטרטגית החדשה בבנק ירושלים, קיטון נוסף בהלימות ההון יגדיל, לדעתנו, את פרופיל הסיכון של הבנק בטווח הקצר-בינוני", נכתב בהודעת מעלות S&P.
בבנק ירושלים רואים בעסקת רכישת דקסיה ישראל הזדמנות פיננסית מאוד מעניינת עם משמעות אסטרטגית. בבנק טוענים כי אפשר יהיה להגדיל את הרווח והרווחיות של הגוף הממוזג באופן משמעותי תוך כדי פיזור סיכונים.
מנכ"ל בנק ירושלים אורי פז אמר בתחילת השבוע ל"כלכליסט" כי "מבחינתנו, מדובר במיזוג אנכי — מאחר שבנק ירושלים ודקסיה ישראל לא פועלים באותם תחומים. זה יכול להיות נדבך נוסף בתוכנית ההתרחבות הקמעונאית של בנק ירושלים, והדבר יאפשר לנו גם לפזר את תיק האשראי ואת נכסי הסיכון. באמצעות פיקדונות הציבור של בנק ירושלים נוכל להוזיל את מקורות המימון של דקסיה ישראל — שהיום מתבססים בעיקר על איגרות חוב. עדכנו את בנק ישראל במהלך".
