פרסום ראשון - לידר: "הבנקים בישראל זולים, רק חבל שהם נמצאים במזרח התיכון"

"התוצאות של מגזר הבנקאות ב-2011 צפויות להיות מצוינות: מבחינת הפעילות הבנקאית אנו צפויים לראות גידול משמעותי ברווחי המימון, כתוצאה מהצמיחה בפעילות, מהעלייה בריבית שתתרום למרווח, וכן מרווחים חשבונאיים מסעיף הנגזרים. הדבר היחיד שיכול לקלקל את החגיגה הוא שוק ההון, בעיקר אם נראה החרפה של משבר החוב ופגיעה במוסדות בנקאיים בחו"ל", כך כותב מנהל מחלקת המחקר בלידר שוקי הון, אלון גלזר בסקירה שהפיץ הבוקר והגיעה לידי "כלכליסט".

במסגרת הסקירה על ענף הבנקאות החליטו בלידר שוקי הון להעלות את מחיר היעד למניית בנק הפועלים מ-19.5 שקל למניה ל-21 שקל למניה ולהמליץ למשקיעים לקנות את המניה. בנוגע למניית מזרחי טפחות ולמניית לאומי מותירים בלידר את מחירי היעד הקודמים של המניות על 44 שקל ו-20 שקל למניה בהתאמה.

"לגבי התמחור: לאחר ירידות השערים של השבועות האחרונים הבנקים נסחרים היום במחיר ממוצע של 0.93 על ההון, וברמה זו הם זולים ונסחרים בפער משמעותי מתחת לשוויים הכלכלי, כאשר התוצאות השנה צפויות להיות מצוינות, תיק האשראי של הבנקים חזק, ואנו צופים לראות תשואת דיבידנד (למעט בדיסקונט) שתגיע לרמה של 5%-6%", מסביר עוד גלזר.

רווחי המימון של הבנקים צפויים לגדול ב-2011

"בנק לאומי - תלות גבוהה בשוק ההון"

בלידר מעריכים כי בנק לאומי צפוי לדווח על רבעון סביר: מצד אחד תוצאות טובות מבחינת הפעילות השוטפת עם תרומה נאה של סעיף המימון, מצד שני ההוצאות בבנק צפויות להיות גבוהות בגלל השכר.

אלון גלזר מעריך כי שנת 2011 צפויה להיות שנה טובה בסך הכל לבנק לאומי עם גידול ברווחיות שתגיע לרמה של 11% על ההון.

עוד מעריך כי ייתכן והבנק ימכור חלק מהאחזקה בחברה לישראל שכעת עומדת על 20%. המכירה עשויה לממן רכישות נוספות כמו תנובה, לדברי גלזר.

בשורה התחתונה מעריכים בלידר שוקי הון כי בנק לאומי ידווח על רווח נקי של 647 מיליון שקל ברבעון הראשון של 2011, מה שישקף לבנק תשואה של 11.4% על ההון העצמי ברמה השנתית.

"בנק הפועלים - המועדף על ידינו בסקטור"

"פועלים חוזר להיות בנק מוביל: הבנק יוצא אט אט מהבונקר אליו נכנס בעקבות משבר תיק ה-MBS וחילופי ההנהלה בבנק. ניתן לומר שבנק הפועלים חוזר להיות מוביל ואגרסיבי כמו שהתרגלנו ממנו בעבר", מסבירים בלידר.

לדברי מנהל מחלקת המחקר של לידר הרבעון הראשון של בנק הפועלים צפוי להיות רבעון טוב מאוד.

"פועלים לא סובל מנושא עליות חריגות בשכר ובנוסף, צפוי ליהנות מתחילת החזרה של הפסדי הנגזרים", הוסיף עוד.

בשורה התחתונה מעריך אלון גלזר כי בנק הפועלים יציג רווח נקי של 708 מיליון שקל, מה שמשקף תשואה של 13.3% על ההון העצמי.