רוני סופר, מנכ"ל גזית גלוב: "המכשירים הפיננסיים מחקו את הרווח הנקי"

חברת גזית גלוב, שבשליטת חיים כצמן ודורי סגל, פרסמה אתמול את תוצאותיה לרבעון הראשון של 2011 והציגה שיפור רוחבי בכל נתוני הליבה. למרות זאת, חברת אחזקות הנדל"ן שמרבית נכסיה מרוכזים בחו"ל חתמה את הרבעון בהפסד, בשל שיערוך חשבונאי שלילי שנרשם בגין מכשירים פיננסיים שנועדו במקור לגדר את החשיפה המטבעית של החברה.

ה־NOI המאוחד של גזית גלוב, הכולל את החברות־הבנות, קרי הכנסות מהשכרה בניכוי הוצאות תפעוליות למעט פחת, הסתכם בכ־828 מיליון שקל ברבעון, כאשר חלקה היחסי של החברה עומד על 446 מיליון שקל, עלייה של כ־6% לעומת הרבעון המקביל.

בשורה התחתונה רשמה גזית גלוב הפסד של כ־17 מיליון שקל לעומת רווח של 218 מיליון שקל ברבעון המקביל. אמנם הרווח הגולמי טיפס ב־13.2% ל־838 מיליון שקל, והרווח התפעולי עלה ב־55% ל־857 מיליון שקל, אך הוצאות מימון נטו גבוהות במיוחד - 543 מיליון שקל לעומת 153 מיליון שקל ברבעון המקביל - שחקו את הרווח הנקי.

עיקר העלייה בהוצאות המימון נבע משיערוך שלילי של מכשירים פיננסיים, בעיקר עסקאות החלף (SWAP), שבהם מחזיקה החברה מתוקף הפיזור הגיאוגרפי שלה שמצריך גידור לחשיפה מטבעית.

בשיחה עם "כלכליסט" אמר מנכ"ל גזית גלוב רוני סופר כי "הרווח הנקי סבל מהשפעות הפרשי השער, ואי אפשר לצפות את העתיד, גם לא את הרבעון הבא. לא מדובר בנתון תזרימי, אלא בחישוב חשבונאי בלבד. מאחר שאנו לא רוצים להמר על מטבעות ורוב נכסינו יושבים בחו"ל, אנו צריכים להפוך את השקלים למטבעות זרים. בכל רבעון יש שיערוך של המטבעות האלו, ולטווח הארוך זה עובד".

לדברי סופר, "אם היו לנו ביקושים בארץ לצורך גיוס חוב במטבע חוץ, לא היינו צריכים לבצע את עסקאות הגידור הללו. בגלל שבארץ רוב הביקוש הנו שקלי, זה מצריך עסקאות החלף. בניגוד להיחלשות של הדולר האמריקאי מול השקל, שגרמה להפסד, המטבע הקנדי והיורו דווקא התחזקו ולכן רשמנו בדו"חות קרן הון של 170 מיליון שקל בגין תרגומי שער. בסופו של דבר, צריך להסתכל על התזרים מפעילות, שעל פיו נקבע אם נחלק דיבידנד למשקיעים".

גזית גלוב ביצעה בדו"ח המאוחד שיערוך חיובי בשווי ההוגן של נכסיה בסכום ברוטו של כ־69 מיליון שקל, כאשר חלקה של החברה לפני מס הסתכם בכ־24 מיליון שקל, לעומת ירידת ערך ברוטו בסכום של 46 מיליון שקל ברבעון המקביל. עיקר השיערוך החיובי נרשם בגין החברה־הבת FCR הפועלת בקנדה.

ההון העצמי של גזית גלוב עלה ל־6.04 מיליארד שקל לעומת 5.1 מיליארד שקל בתום הרבעון המקביל וכ־5.9 מיליארד שקל בתום 2010. ההשקעות בחברות הקבוצה במהלך הרבעון הסתכמו לשיא של כ־3.45 מיליארד שקל, גבוה מכלל ההשקעות ב־2010. "הגענו לקצב שיא בהשקעות ברבעון, בזכות הפריסה הגלובלית והמיקוד בתחום מרכזי המסחר", אמר סופר.

ה־FFO של גזית גלוב (תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ללא השפעות חד־פעמיות) עלה קלות מ־85 מיליון שקל ברבעון המקביל ל־89 מיליון שקל ברבעון החולף. ההכנסות מדמי שכירות הסתכמו בכ־1.27 מיליארד שקל, עלייה של כ־11% לעומת הרבעון המקביל. שיעור התפוסה בנכסי החברה נותר סביב רמה של 94%, וזו לא עשויה להשתנות, כך לדברי סופר.

גזית גלוב פועלת בתחום הנדל"ן המניב בצפון אמריקה, אירופה, ישראל וברזיל. לדברי סופר, ברזיל היא אחד השווקים החמים ביותר, והחברה מקצה לה משאבים בהתאם. זאת אף ששיעור התפוסה בברזיל ירד מכ־98% ברבעון הראשון של 2010 ל־87% ברבעון החולף. "אנחנו משקיעים כעת לא מעט זמן, אנרגיה וכסף בשוק הברזילאי. יש המון פוטנציאל להקים שם חברה גדולה בדומה לאלו שבנינו בארה"ב ובקנדה. השוק מאוד מעניין", הוסיף סופר. באשר לבחינת שווקים חדשים, אמר סופר כי הוא אינו צופה שינוי בתמהיל הגיאוגרפי בטווח הנראה לעין.

גזית גלוב הכריזה כי תחלק בחודש יולי דיבידנד של 39 אגורות למניה, שיסתכם ל־60 מיליון שקל.