טיוטה חדשה של האוצר: גופים פנסיונים יורשו להחזיק עד 20% מתאגיד בודד
האוצר פרסם טיוטת כללי השקעה חדשים להערות הציבור לפיהן היקף החשיפה של גוף מוסדי למנפיק בודד יוגבל ל-5% בלבד במקום 10%
הממונה על שוק ההון, ביטוח וחיסכון, פרופ' עודד שריג, פרסם היום (ד') טיוטת תקנות שעוסקת בהסדרת כללי ההשקעה החלים על קופות גמל, קרנות פנסיה וחברות ביטוח, להערות הציבור.
בטיוטת התקנות המוצעת בוטלו ההבחנות הקיימות כיום בין כללי השקעה שחלים על קופות גמל וקרנות פנסיה לבין כללי השקעה שחלים על פוליסות משתתפות ברווחים בחברות ביטוח. איחוד כללי ההשקעה יגביר את הדמיון והתחרות בין מוצרי החיסכון הפנסיוני, המהווים מוצרים תחליפיים זה לזה במידה רבה.
כמו כן, הוסרו מספר מגבלות הנוגעות להשקעה בסוגים מסוימים של נכסים, ונקבעו כללים להגברת רמת המעורבות של ועדות ההשקעה בגופים המוסדיים בכלל ושל הנציגים החיצוניים בהן בפרט. בתקנות נקבע כי כל הגופים המוסדיים המשתייכים לאותו גוף, ייחשבו כקבוצת משקיעים אחת, לצורך עמידה במגבלה שקובעת שיעור מקסימאלי להחזקה באמצעי שליטה של תאגיד בודד: חברת ביטוח, קופות גמל, קרנות פנסיה וחברות מנהלות מאותה הקבוצה יהיו רשאיות להחזיק ביחד עד 20% מאמצעי השליטה של תאגיד בודד. מגבלה זו נועדה להבטיח את היותם של גופים מוסדיים משקיעים פיננסיים ולא משקיעים ריאליים, המנהלים את פעילות התאגיד.
בנוסף, בוטלה התלות בין רמת הדירוג לבין שיעור ההשקעה המותר בתאגיד בודד, בקבוצת תאגידים, ובאיגרת חוב סחירה, כך שמלוא האחריות תועבר בסוגיות אלו לאורגנים הרלוונטיים בגופים מוסדיים. במקביל, נקבעו "תקרות השקעה" נמוכות יותר במנפיק בודד ובקבוצת תאגידים "קשורים", כדי להקטין את היקף החשיפה של גוף מוסדי לתאגיד בודד ולקבוצת תאגידים: היקף החשיפה למנפיק בודד יהיה 5% (במקום 10%) ולקבוצת תאגידים 10% (במקום 15%).
הורחבו אפשרויות ההשקעה של גופים מוסדיים מחוץ לישראל למדינות שדירוג ההשקעה שלהן הוא BBB מינוס לפחות (לעומת A כיום). שונו כללי ההשקעה של קרנות הפנסיה הוותיקות (למעט הכלל שקובע כי שיעור ההשקעה באג"ח מיועדות הוא 30%), כך שיאפשרו למנהלי קרנות אלו גמישות סבירה ומאוזנת בניהול ההשקעות, הנדרשת לשם הבטחת עמידתן בהתחייבויות ארוכות הטווח כלפי החוסכים.
נקבעו מגבלות ביחס להשקעות בתאגידים מסוימים הנמנים על הקבוצה השולטת בגוף מוסדי, בכדי להתמודד עם הפוטנציאל לניגודי עניינים הטמון בהשקעות כאלו: סך ההשקעה של גוף מוסדי בתאגידים אלו לא יעלה על 5 אחוזים משווי נכסיו של הגוף המוסדי.
