בנק הפועלים מעלה את תחזית הצמיחה וממליץ על חשיפה מנייתית מלאה

בנק הפועלים העלה היום (ה') את תחזית הצמיחה לשנת 2011 ל-4.5%, בדומה לתחזית בנק ישראל. הערכה קודמת עמדה על 3.8%. הבנק מסביר את ההעלאה ב"נתונים כלכליים טובים מאוד בפתיחת השנה ורוח גבית מהכלכלית העולמית. אנו עדיין סבורים כי הצמיחה תאט בהמשך השנה, אך הצמיחה השנתית צפויה להיות כאמור גבוהה".

לדברי הבנק, דכון התחזית ל-2011 מקורו בשני גורמים עיקריים: נקודת פתיחה טובה מהצמיחה שנרשמה ברבעון הרביעי ועדכון תחזיות הצמיחה בעולם. הם ציינו כי "לא חלה בהם נסיגה משמעותית בעקבות רעידת האדמה ביפן וחשוב לציין כי תחול האטה מסוימת בצמיחה בהמשך השנה".

"אנו מעריכים כי שיעור הצמיחה ברבעון הראשון לא נפל בהרבה מזה של המחצית השנייה של 2010. במבט קדימה קיימים מספר גורמים שעשויים להאט את הצמיחה: השפעה מצטברת של הייסוף הריאלי בשער השקל והעובדה שרמת היצוא חזרה לזו שטרם המשבר יפעלו להתמתנות העלייה ביצוא; לעלייה באינפלציה ולהעלאות הריבית יש גם כן השפעה ממתנת על הפעילות" נכתב. 

בבנק עידכנו את תחזית הריבית לסוף השנה עודכנה לרמה של 4%. "ייתכן שמצב המשק ובכלל זה שוק העבודה וסביבת האינפלציה מצדיקים העלאות ריבית מהירות, אך אנו סבורים כי בנק ישראל יתקשה לעשות כן בשל הלחצים לייסוף השקל", כתבו בבנק.

לגבי עליות המחירים כותבים בבנק כי האינפלציה תרד ותסתכם השנה ב-3%. "הערכה זו מניחה יציבות במחירי האנרגיה והסחורות החקלאיות והאטה בעליית מחירי הדיור", נכתב.

לגבי שוק המניות נכתב כי "מומלצת חשיפה מנייתית מלאה כאשר ההשקעה צריכה להיעשות באופן סלקטיבי, כלומר בחירתן של מניות ספציפיות על פני השקעה במדדים, כשההעדפה היא לחברות המוטות למשק המקומי".

לשוק הסולידי ממליצים לבנק על מק"מ שמגלם עליית ריבית שלרמה של 4.25%, כמו-כן הם ממליצים על אגרות חוב ממשלתיות שקליות לטוחח בינוני. לגבי צמודי המדד, אגרות החוב הצמודות הבינוניות לא צמודות.