נחשף ב"כלכליסט": האוצר מרחיב חלק מתקנות חודק להרחבות אג"ח
התקנות לא חלו עד כה עבור הרחבות אג"ח והחברות בבורסה ניצלו את הפירצה לביצוע גיוסים בדרך זו במקום הנפקות חדשות עליהן חלות התקנות
כפי שנחשף לראשונה ב"כלכליסט" משרד האוצר מרחיב חלק מתקנות ועדת חודק גם על הרחבה של סדרות אג"ח שלפי התקנות לא היו כפופות להן.
ראש אגף שוק ההון, הביטוח והחיסכון במשרד האוצר, פרופ' עודד שריג, שלח לגופים המוסדיים הוראת הבהרה לתקנות חודק בה הוא מבהיר כי למרות שהרחבות של סדרות אג"ח להבדיל מהנפקות אג"ח של סדרות חדשות פטורות מכללי חודק, הגופים המוסדיים בכל זאת ידרשו לגבש מדיניות ביחס להשקעה באג"ח שהונפק כתוצאה מהרחבת סדרה.
המוסדיים יוכלו לסטות ממדיניות שגיבשו ביחס להרחבת סדרה ספציפית ובלבד שסטייה זו תהיה מנומקת מראש.
למעשה האוצר מנסה להלחם בפרצה שאפשרו התקנות. תקנות חודק מבוססות על מסקנות ועדת חודק שהטילו על המוסדיים לקבוע פרמטרים כתובים להשקעה באג"ח קונצרניות ובכלל זה התייחסות לפרמטרים שונים כמו דרישת שעבודים ואמות מידה פיננסיות.
התקנות החריגו הרחבות סדרות אג"ח קיימות שמבוססות על הסכם נאמנות שגובש ערב פרסום התקנות כדי למנוע פתיחתו מחדש לדיון. אלא שחברות מנפיקות ניצלו פרצה זו ובמקום לגייס סדרות אג"ח חדשות פשוט הרחיבו גיוסים של סדרות קיימות כדי לאפשר לגופי הפנסיה והגמל להשקיע בהם גם אם לא עמדו בתקנות חודק. האוצר מבהיר כעת כי גם ביחס להרחבות סדרה ידרש הגוף המוסדי לקבוע מדיניות, הגם שמדובר בקביעה רכה יותר לעומת סדרות חדשות.
