בבנק הפועלים מסמנים את התחתית: פוטנציאל הירידה של המניות נמוך
בבנק מעריכים כי לאחר מימושים בטווח הקצר תירשם עלייה בשוק המניות. לגבי הדולר קיים קונצנזוס בבנקים לגבי התחזקותו הצפויה
10:20
24.04.09
שבוע המסחר החולף בבורסה של תל אביב התאפיין במגמה שלילית, למרות עליות השערים שנרשמו בסיומו ובעקבות הצגת המתווה לתוכנית הכלכלית. מרבית המדדים המובילים רשמו ירידות שערים של כ-1.5% כאשר מדד הנדל"ן רשם את מירב המימושים ואיבד למעלה מ-8%.
לדברי כלכלני בנק הפעולים, עד לשבוע האחרון, נהנו שוקי המניות בעולם בכלל, ובתל אביב בפרט, מרוח גבית חזקה, שהביאה לתשואות דו ספרתיות במרבית השווקים. עליות אלו היוו קרקע נוחה למימוש רווחים, וייתכן כי הירידות שנרשמו לאורך מרבית השבוע האחרון הם אכן תחילתו של מימוש זה. לשיטתם סבירות גבוהה לכך שלאחר המימושים, אשר ייתכן ויימשכו בטווח הקצר, השווקים יחזרו למתווה חיובי וכי שוק המניות הישראלי קרוב לתחתית.
לדברי כלכלני הפועלים, ניתוח השווי הכלכלי של מניות רבות מראה כי פוטנציאל הירידות נמוך למדי, והן נסחרות בדיסקאונט גבוה ביחס לשווין הכלכלי. נוכח התשואות האלטרנטיביות, ונוכח ההערכה כי תמחור המניות המקומיות כיום זול, מעריכים בבנק כי קיימת סבירות גבוהה ששוק המניות המקומי יסיים את 2009 ברמה גבוהה מזו הנוכחית גם אם בטווח הקרוב יימשך הדשדוש.
גם לדברי כלכלני בנק לאומי, שווי השוק של חברות לא מעטות רחוק משוויין הכלכלי, וחלק מן הפגיעה הצפויה גלום כבר במחיריהן.
שוק האג"ח
הציפיות לתוכנית הכלכלית שהוצגה אתמול (ה') הגבירו את התנודתיות בשוק האג"ח בשבוע החולף והמסחר בו התנהל בדרך כלל במגמה מעורבת ובתנודתיות אך עם נטייה לעליות שערים גם באפיק הממשלתי וגם בקונצרני. זה האחרון הושפע גם זרם הודעות של חברות שבכוונתן לגייס כספים בתקופה הקרובה, השלמת גיוס החוב של חברת גב ים, ודירוג מעלות לגיוס של כיל בסכום של 500 מיליון שקל.
להערכת כלכלני בנק לאומי בתקופה הקרובה יתנהל המסחר באפיק הקונצרני במגמה מעורבת עם נטייה לירידות שערים שתושפע בעיקר מהמשך ההתפתחויות בשווקים בעולם וממצבן הפיננסי של החברות המנפיקות ויכולת הגיוס שלהן.
שוק המט"ח
הדולר נסחר הבוקר (ו') בעליות קלות בהמשך למגמה שאפיינה אותו בימי המסחר הקודמים בהם הוסיף לערכו כ-1% ואף חצה את רף ה-4.2 שקלים.
להערכת כלכלני בנק הפועלים השקל צפוי להיסחר בתקופה הקרובה במגמה מעורבת, כשבראש ובראשונה הוא יושפע מהתפתחויות במסחר בדולר ובשוקי המניות ברחבי העולם. כאשר, הקיטון בעודף בחשבון השוטף, הפער המינורי בין הריביות של השקל והדולר ורכישות הדולרים מידי יום על ידי בנק ישראל ,תומכים בהיחלשות השקל.
בבנק לאומי מעריכים גם כן כי הדולר ימשיך להתחזק. לדבריהם סיום פוטנציאל הפחתת הריבית במשק האמריקאי, אל מול קיום פוטנציאל שכזה בשאר המשקים, יסייע בביסוס עוצמתו של הדולר. כמו כן, המשך חוסר הוודאות הכלכלית בעולם יספק תמיכה למטבע האמריקאי.
