הדולר ירד ב-0.117% ושערו היציג נקבע על 3.422 שקלים
כלכלני לאומי צופים כי הדולר ימשיך לצבור תאוצה אך בבנק הפועלים מצננים את ההערכות, בעקבות המשך עלית מחירי הנפט והטלטלות בוול סטריט. בלאומי ממליצים על השקעה במניות רק ללקוחות בעלי אופק השקעה לטווח ארוך
הדולר ירד היום ב-0.117% ושערו היציג נקבע על 3.422 שקלים. שערו היציג של היורו נקבע על 5.2663 שקלים לאחר שירד היום ב-0.382%.
היחלשות זו היא בניגוד למגמה של הדולר במהלך השבוע, כששערו המשיך להתחזק מול השקל, גם על רקע התערבותו של משרד האוצר בשוק המט"ח בשבוע שעבר ובדומה למגמה שנרשמה בו מול המטבעות בעולם. מגמת ההתחזקות בעולם חלה בעקבות התבטאותו של הנגיד האמריקאי בן ברננקי, ממנה הסיקו המשקיעים כי הוא לא פוסל העלאות ריבית עתידיות בארה"ב. בסיכום שבועי התחזק הדולר בשיעור של כ-1.5% מול השקל ובכ-1.1% מול היורו.
כלכלני בנק לאומי צופים כי התערבות האוצר יחד עם הסנטימנט למסחר בדולר בעולם, עשויים לתמוך בהתחזקות הדולר גם בשוק המקומי. זאת למרות פער הריביות התומך בשקל.
בבנק הפועלים, לעומת זאת, מעריכים כי מוקדם לדבר על שינוי במסחר בדולר, הן בחו"ל והן בארץ - זאת על רקע משבר האשראי שטרם חלף והשפעותיו על כלכלת ארה"ב, טלטלות השערים בוול סטריט, מחירי הנפט שלא מפסיקים לעלות ומצב ענף הנדל"ן. מנגד, בישראל המצב הכלכלי טוב יחסית והריבית גבוהה יותר. הבנק ממליץ להחזיק מט"ח בתיק ההשקעות בשיעור של כ-10%, תוך פיזור בין מטבעות כגון דולר, יורו והיין היפני, שמהווה משקל נגד לחששות מפני העמקת משבר האשראי.
"רמת אחזקה נמוכה יחסית במניות למשקיע לטווח קצר"
עבור הלקוח הסולידי או למשקיע שיידרש לכספו בטווח הקצר, מציעים הבנקים להמשיך ולשמור על רמת אחזקה נמוכה יחסית במניות, תוך התמקדות בענפים דפנסיביים, זאת בשל ההשפעה הצפויה של ההאטה העולמית על המשך התיסוף בשקל ושל הסביבה האינפלציונית הגבוהה על תוצאות החברות.
כלכלני הפועלים סבורים כי התנודתיות תמשיך לאפיין את שוקי המניות בישראל ובעולם גם בעתיד הקרוב, בעיקר נוכח החשש כי המשבר בארה"ב טרם הסתיים. לדבריהם, שוק המניות המקומי מפגין אומנם עוצמה יחסית לשווקים המערביים, אולם גם כאן אין להתעלם מרמת הסיכון שעודנה גבוהה יחסית.
על פי בנק הפועלים, הגורמים התומכים בשוק המניות הם: הריבית הנמוכה, הצמיחה הגבוהה ברבעון הראשון וההערכה כי ההאטה הגלובלית תפגע במשק הישראלי באופן מתון בהשוואה לעולם. כמו כן, רמות המחירים של מניות רבות, שחזרו לרמות ראויות להשקעה.
מנגד, טוענים כלכלני הבנק, אסור להתעלם מהסיכונים שעודם קיימים, ובראשם הירידה ברווח המצרפי של חברות המעו"ף ברבעון הראשון, שערו הנמוך של הדולר למול השקל, שעל אף העליות של הימים האחרונים, עלול לפגוע ברווחיהן של חברות רבות, והעליה בסביבת האינפלציה שצפויה לגרור גידול בהוצאות המימון ברבעון השני.
בפועלים ממליצים לנהל באופן זהיר ומדוד את הרכיב המנייתי בתיק ההשקעות, באמצעות בחירת מניות בודדות (Stock Picking), ופחות במדדים.
מדדי המעו"ף ות"א 75 חתמו את השבוע עם תשואה שלילית של כ-1.30% וכ-1.35% בהתאמה ומדד הנדל"ן 15 רשם ירידה שבועית של כ-4.61%. למרות זאת, ביצועים אלה היו טובים מאשר מדדי המסחר בחו"ל. בין המניות שריכזו עניין בלטו השבוע ה"כוכבות" הקבועות, כי"ל והחברה לישראל ואליהן הצטרפה גם מניית טבע. הראשונות ריכזו השבוע מחזורי מסחר גבוהים במיוחד ונסחרו בתנודתיות רבה.
ביום א' יחול היום הקובע לעניין הרכב המדדים, לפיו יחלו להיסחר מראשית יולי. למדד המעו"ף ייכנסו מניות פז נפט ודלק רכב, אשר רשמו בשנה האחרונה עלייה של כ-35% וכ-40% בהתאמה וסללו את דרכן למדד. אליהן עשויה להצטרף גם מניית אסם, אם כי כניסתה של זו עדיין גבולית על רקע שווי שוק. מניית אי.די.בי פיתוח וכלל עסקי ביטוח צפויות לעבור למדד היתר 120.
מאבק צמוד על מקומן במדד המעו"ף מתנהל בין וריפון לקרדן אן.וי, להן שווי שוק כמעט זהה והשני הנמוך בגודלו במדד. נציין כי עלייה חדה בשוויין ו/או ירידה בשווייה של אסם, עשויות להשאיר את שתי המניות במדד ואת אסם מחוצה לו.
