כלל פיננסים מקפיץ מחיר יעד לישראמקו בגלל "משבר אמינות של הגז המצרי"

"יתרונות הגז הישראלי מתגלים על רקע משבר אמינות הגז המצרי", כך פותחים בבית ההשקעות כלל פיננסים את עדכון ההמלצה שסיפקו למניית ישראמקו היום. בכלל פיננסים העלו את מחיר היעד של ישראמקו מ-39 אגורות ל-47 אגורות ואת המלצתם מ"תשואת שוק" ל"תשואת יתר".

מחיר הבסיס בו פתחה המניה את המסחר בבורסה הוא 41.7 אגורות, כך שההמלצה של כלל פיננסים מייצגת פרמייה של 12.7%.

"אנו עדיין מניחים כי הגז הישראלי יהווה נתח של כ-60% מייצור החשמל בישראל, אך גובר הביטחון בתרחיש בו הגז ישראלי יחזיק בנתח של לפחות 60%. מחירי הגז המצרי צפויים לעלות משמעותית", כותבים בכלל פיננסים.

בכלל פיננסים אומרים כ הקונצנזוס בשוק הניח עד לאחרונה כי הגז הטבעי לא יעלה על 40% מיצור החשמל ונצמד באופן טכני לתחזית משרד התשתיות.

"אנו טוענים כבר מעל לשנה כי הביקוש לגז יעלה משמעותית על הקונצנזוס. התחזית שלנו לשנת 2014 עומדת על כ-11 BCM לעומת כ-8 BCM לפי משרד התשתיות. להערכתנו, הגז יהווה 50%-70% מייצור החשמל לעומת קרוב ל-40% בשנת 2010", מוסיף עוד.

בין הסיבות להעלאת מחיר היעד לישראמקו מציינים בכלל פיננסים כי מחירי הגז המצרי צפויים לעלות בצורה משמעותית.

אם אכן תתרחש עלייה במחירי הגז המצרי אז נראה שהדבר ישפיע גם על מחירי הגז שמוכרות שותפויות הגז הישראליות לחברת החשמל, אך נדגיש כי אין וודאות מלאה בכך.

בינתיים, בבית ההשקעות הראל לא יודעים להעריך אם חלה  פגיעה בשווי אחזקותיהם בספקית הגז המצרית EMG, אחרי שעברו 30 מאז הפסקת זרימת הגז המצרי על ידי EMG לישראל.

חוזה אספקת הגז בין מצרים לישראל נחתם בקיץ 2005 לתקופה של 20 שנה בשווי שישה מיליארד דולר. מדובר בהסכם מדיני בעל משמעויות כלכליות רבות לשתי המדינות, מאחר וישראל קיבלה גישה למקור אנרגיה זול ונקי יחסית.

"כלכליסט" פרסם היום כתבה מיוחדת שעוסקת בתרחישים האפשריים בעקבות עצירת הגז המצרי כשהסבירות הגבוהה היא שהגז המצרי יחזור, אך במחיר הגבוה ב-33% מזה הקיים כיום.

חברת מרחב, באמצעותה מחזיק מימן כ־8% ב־EMG (נוסף על 12.5% באמצעות אמפל - ובסך הכל 20.66%) הודיעה ביום חמישי האחרון ש"בעלי EMG פנו לארצות הברית, תאילנד ומדינות אירופה על מנת שיאיצו בממשלת מצרים להורות על חידוש ההזרמה".