בנק לאומי: "ירידות השערים בבורסה עלולות להימשך בטווח הקצר"
כלכלני הפועלים מציינים כי "לאחר שיירגעו הרוחות במזרח התיכון, תחזור גם הרגיעה היחסית למחירי הנפט"
"להערכתנו, ירידות השערים עלולות להימשך בטווח הקצר, על רקע ההתפתחויות בסביבה הגיאו -פוליטית והשפעתן על הלך הרוח בשוקי העולם ובישראל", מציינים כלכלני בנק לאומי בסקירתם השבועית, "עם זאת, בהינתן נתוני הכלכלה הריאלית החזקים של המשק הישראלי ובהנחה כי לא תחול החמרה משמעותית ארוכת טווח בזירה הגיאו-פוליטית, נראה כי רמת המכפילים הנוכחית נוחה להשקעה".
"הסביבה הגיאופוליטית הפכה לאחרונה למורכבת, נוכח האירועים בעולם הערבי, ובמיוחד נוכח המהומות בלוב. האיום על אספקת הנפט הלובי לעולם, הגם שהוא מהווה כ-2% בלבד מהאספקה הגלובלית, הביא לזינוק במחירי הנפט בשווקים, וללחץ שלילי על שוקי המניות הגלובליים. אווירה זו השפיעה לשלילה גם על שוק המניות המקומי, כשלצד ירידת השערים נרשמה עליה בסטיות התקן באופציות המעו"ף, כביטוי לעליה בחוסר הודאות של המשקיעים", כך מעריכים כלכלני בנק הפועלים בסקירתם השבועית.
כלכלני הפועלים מציינים כי "אנו סבורים, כי מחירי הנפט הגבוהים ישפיעו בעיקר על חברות שהוצאותיהן מוטות לנפט, כגון חברות בתחום התחבורה (תעופה, ספנות, הובלה), האנרגיה, הפלסטיקה והתעשייה הכבדה. עם זאת, בראייה לטווח ארוך, אנו מעריכים כי לאחר שירגעו הרוחות במזרח התיכון, תחזור גם הרגיעה היחסית למחירי הנפט. אולם יש לזכור כי גם ערב האירועים בעולם הערבי, מחירי הנפט היו ברמות גבוהות יחסית של מעל ל-80-70 דולר לחבית, רמות שהביאו לעלויות גבוהות לחברות שהוצאותיהן מוטות למחיר הנפט".
"במישור המקומי, עליות מחירי הסחורות מקבלות ביטוי באמון הצרכנים, שירד לשפל של כשנה וחצי. לירידה זו משמעות שלילית, שכן היא עלולה לאותת על ירידה בקצב הגידול של הצריכה הפרטית בישראל, אחד המנועים המרכזיים של המשק המקומי בשנים האחרונות. עם זאת, אנו סבורים כי הכלכלה הישראלית עדיין מציגה ותמשיך להציג ביצועי יתר ביחס לכלכלות המערביות".
"אנו ממשיכים להחזיק בדעה חיובית בנוגע לשוק המניות המקומי בטווח הארוך, עם חשש להמשך התנודתיות ואי הודאות בטווח הקצר, מה שמגדיל את רמת הסיכון בהשקעה מנייתית, בעיקר ללקוחות בעלי תיקים לטווח של חודשים ספורים. עם זאת, בהעדר תשואות אטרקטיביות באפיקים הסולידיים, אנו מעריכים כי שוק המניות המקומי יעניק גם השנה תשואה עודפת למשקיעים, כשהנתונים הכלכליים תומכים בהערכתנו זו. על כן, המלצתנו ללקוחות בעלי אורך נשימה הינה להמשיך ולהחזיק ברכיב המנייתי, תוך התחשבות בתנודתיות בטווח הקצר".
