כלל פיננסים מעריך: תשובה בדרך להסדר חוב בדלק נדל"ן
יובל בן זאב, מנהל מחלקת המחקר בכלל פיננסים מעריך כי החברה תפנה למו"מ להסדרת החוב. תגובת דלק נדל"ן: "הסדר חוב אינו עומד על הפרק"
גוברים הסיכויים שדלק נדל"ן תפנה למו"מ להסדרת החוב ולהמרת חלק משמעותי מהחוב להון. כך טוען היום (ד') יובל בן זאב, מנהל מחלקת המחקר בכלל פיננסים.
בן זאב כתב כי "בחודש יולי אשתקד התייחסנו למצבה הפיננסי של דלק נדל"ן וליכולת הפרעון של אגרות החוב שלה, תוך שהדגשנו את הסיכון הגבוה לתרחיש בו היא תתקשה לעמוד בתשלומי החוב לבעלי האג"ח ותידרש לבוא למו"מ להסדר חוב.
"מאז ביצעה הנהלת דלק נדל"ן צעדים מרשימים להתמודדות עם צרכי המזומנים שלה, אשר מצטרפים למהלכים שנעשו לפני כן ולפעילות המתמשכת שלה גם כיום למימוש נכסים בהיקף נרחב ביותר, כל זאת על מנת לעמוד בהתחייבויותיה. עם זאת, יש לציין כי התוכניות למימוש נכסי NCP (חברת החניונים באנגליה) שיניבו תזרים של 800-700 מיליון שקל לא צלחו עד כה ולעת עתה הוסרו מן הפרק".
חברת הדירוג מעלות הודיעה היום על הורדת דירוג החוב של דלק נדל"ן ל-CCC, עם תחזית דירוג שלילית.
בפרשת דרכים
בן זאב ציין את צעדי החברה בדוח מקורות ושימושים בדוח הכספי שנסמך על מימושים רבים שלדבריו, "החשש שלנו הוא כי גם אם החברה אכן תעמוד בצרכי המזומנים שלה לשנת 2011, התמונה לאחר מכן נראית קשה עוד יותר כאשר יכולת פרעון החוב תהיה תלויה במידה רבה בתנאי השוק ובנכונות בעלי המניות להזרים הון נוסף לחברה בהיקף נרחב".
"כאשר אנו מנתחים את המצב מנקודת מבטם של בעלי אגרות החוב מסדרה ה', אנו סבורים כי קיים סיכוי לא מבוטל לפיו החברה תיכנס בתוך זמן קצר למו"מ על הסדרת החוב, לרבות אפשרות להמרת חוב ממשמעותית להון" אמר.
בשורה התחתונה אמר בן זאב, כי "למרות המהלכים המשמעותיים שביצעה הנהלת החברה, הסיכון בהשקעה באגרות החוב גדל בשנה האחרונה ולהערכתנו אנו ניצבים בפני פרשת דרכים עם סיכוי גבוה למו"מ על הסדרת החוב של החברה, לרבות מהלך להמרה משמעותית להון".
תגובת דלק נדל"ן: הסדר חוב אינו עומד על הפרק. החברה עמדה עד כה בכל התחייבותה לבעלי האג"ח. דלק נדל"ן ממשיכה לפעול על פי התוכנית האסטרטגית עליה דיווחה אשתקד וזאת כדי לעמוד בכל יעדיה העסקיים.
